花旗喊買鴻準 蘋果iPhone多重產品策略受惠 調升目標價

花旗環球證券出具報告表示，鴻準(2354-TW)近期遊戲機業務走疲，但在2012年蘋果iPhone 產品需求仍看好，蘋果可能會採取多重iPhone產品策略，鴻準輕金屬機殼業務可望提升，加上Ultrabook超薄筆電的挹注，預期2012年至2013年鴻準輕金屬機殼業務營業利益率可達30-35%，2012年至2013年獲利成長分別為27%、20%，重申買進評等，並將目標價從117.14元調升至135元。

花旗環球證券指出，平板電腦設備的推出，讓近期遊戲機產業走疲，也導致未來數年遊戲機產業將有結構性上的變化，預期未來可能會推出全新體驗的遊戲，也會在成本上多加考量，將會有更便宜的遊戲機產生。

雖然遊戲機業務放緩，但花旗環球證券也指出，在2012年蘋果iPhone產品需求看好下，鴻準可望從鴻海獲得更多外殼業務的訂單。預期今年第4季推出的8GB iPhone 4在，以及即將上市的iPhone 5，都會以輕金屬機殼為主。在2012年蘋果多款iPhone上市後，蘋果可能會採取多重銷售策略，包括同時發行較便宜的iPhone版本，對鴻準後市有其助益。

同時，來自非蘋果陣營的Ultrabook超薄筆電在2012年將出貨達800-1000萬台，由於市場供需仍吃緊，一體式機殼廠可成(2474-TW)和鴻準後市仍看好。預估鴻準2012年至2013年輕金屬機殼業務營業利益率可達30-35%，大幅超越遊戲機業務營利率2-3%，2012年至2013年獲利將可成長27%、20%，因此重申買進評等，一併將調升目標價至135元。