上海金鵬指出銅價滯漲抗跌短線仍將呈現震盪行情

2009年10月12日 16:22

上海期銅10月12日價格窄幅整理，分析師認為，目前需求猶豫對銅價壓力較大，供應問題也使得庫存壓力受到削弱，預計短期內銅價仍將呈現高位震盪格局。

滬銅10月12日跳空小幅低開，盤中震盪交投，主力合約1001下跌250點至49,020元/噸，跌幅0.51%，交投在48,750至49,360元/噸，成交390,986手，持倉170,140手，增倉29,094手。

從盤面上看，隔夜LME銅小幅回落，市場人氣比較正面，節後交易商重返市場，商品大多都在增倉，而多頭資金在逐步進場，因十一長假期間，國際上經濟數據正面，特別是澳洲央行率先加息，這堅定了投資者對經濟復甦和好轉勢頭的肯定。

美元日內出現小幅回升和國內股市也小幅回落，這導致期銅上衝的周邊環境不充分，投資者發力比較猶豫，國內外期銅都在震盪中交投。ICE美元指數日內回升03%左右，而國內股指上證綜合指數下滑0.59%至2894.48.

不過美元貶值和繼續貶值的勢頭不改，處於美國本身的利益和巨額的財政支撐、以及瀕臨於零的低利率，這都導致美元繼續走弱，而美國當局放任其貶值，以緩解政府的債務壓力，除非出現美元崩潰的局面。美元要重新走強，除非美聯儲真正退出刺激計劃，比如加息和削減財政赤字，但超高的失業率和工業回升勢頭放緩將使得美聯儲退出時機至明年年中。

需求猶豫對銅價也有很大的壓力，但是供應問題也使得庫存壓力受到削弱，必和必拓旗下的Spence銅礦和位於南澳洲的Olympic Dam銅礦，以及智力本身的codleco礦場的薪資談判問題也沒有得到解決。

國內銅現貨價格小幅下跌，平水銅緊缺，市場成交一般。上海報價在49,050至49,250元/噸，下跌200元/噸，貼水100至平水；長江現貨報價在49,100至49,250元/噸，下跌525，貼水20至200。

由於三季度全球經濟復甦都出現不同程度的放緩，從而全球銅庫存都顯現不小幅度的增長，投資者擔憂下游消費回升緩慢，導致過剩壓力加大，9月底銅價經歷一波大幅回調。然而全球經濟回升和好轉的勢頭持續出現，經濟二次觸底的可能性降至很小，工業也處於擴張分水嶺上方，預計四季度和2010年一季度銅消費將出現很大的回升甚至增長，從而銅價表現滯漲抗跌，下有支撐，上有庫存的壓力，短期滬銅關注49,000至50,000元/噸之間這爭奪，高位震盪估計要持續一段時間。

(柏青 編輯)

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