信心滑坡 做多意愿仍不足

看上去水到渠成的反彈昨日僅僅表現為高開后沖高回落，最后反而再創近期新低。反彈功虧一簣固然讓投資者惋惜，但其暴露出來的市場軟肋則值得市場各方重視。

利好換來沖高回落

當日股市將會強勁反彈幾乎是昨日市場的共識，原因實在太多了。

除了本周一出現的大陰棒一舉擊破年線后，技術面上有著極為強烈的回抽要求外，周三市場的眾多反常跡象無疑引起了各方關注。一是A股期指最后15分鐘急劇拉高，創了紀錄，二是當日港股在最后一小時內從下跌200多點逆轉至翻紅收盤。由于港股與A股有著較高關聯度，無疑對昨日的A股走勢構成了強有力的利好。三是代表主力行為的中石油當日午后一路逆勢拉高，護盤跡象明顯。四是隔夜美元指數出現回落，美股和原油、有色等大宗商品強勁反彈，對A股以及相關個股帶來強勁支撐。

所以，昨日早市罕見地跳高13個點開盤，并迅速向上沖擊，曾一度引發了市場做多激情。但耐人尋味的是，股指多次上攻到上日開盤點位2764點附近便掉頭往下，午后依靠權重板塊再度上攻，仍然上攻乏力。久攻不上的市場終于失去耐性，最后半小時權重股、非權重股以及期指同步跳水，導致大盤迅速翻綠，并再創本輪調整新底。

信心滑坡已成軟肋

從表面上看，昨日反彈功虧一簣僅僅是戰術配合上的問題，其實充分反映出相當一段時間來的市場軟肋，這就是投資者信心已經明顯滑坡，做多意愿越來越淡。

其最主要表現是，每一次上攻總是能量不足。以昨日為例，滬市總成交量僅僅為935億元。4個小時的量分別為321億、216億、160億和238億元，也就是說，除了開盤第一小時成交稍稍多一點外，持續攻擊量顯然跟不上，只是到了尾盤跳水時，割肉盤稍稍加大了成交量。大盤在2850點區域筑底時，曾試圖上攻也是因為量能不足，不但未能上攻，反而最終失守。而量能不足，說到底就是做多信心不足。

市場為何信心滑坡？除了經濟數據不斷讓人擔憂外，市場的供求天平越來越失衡。一方面新股IPO、增發、大小非減持愈演愈烈，一方面屢屢出現的虧錢效應讓市場資金紛紛抽離，本來捉襟見肘的市場資金供求愈發失衡。

中線走勢不容樂觀

近期大盤出現了不停跌、跌不停的走勢，已經明顯動搖了眾多投資者持股信心，很可能形成越跌越拋、越拋越跌的惡性循環，中線走勢讓人擔憂。

從技術面看，原本2850點由于受到2319點與2661點上升趨勢線的支撐，曾經穩住一段時間，本周一的大陰線就是該支撐點被有效擊破后的劇烈反應，而目前的支撐已經下移到1664點與2319點的上升趨勢線，支撐約在2680點附近，一旦大盤擊破2700點，大盤面臨走熊的危險。從市場面看，盡管上周媒體披露了社保資金、部分保險資金增倉的消息，基金倉位已經大幅度減少至80%以下，但本周一大盤居然繼續暴跌，說明市場出現了信心危機。保持股市正常的生態平衡，適時調控供求關系，或許是目前能夠迅速恢復市場信心的良方之一。