一德期貨：美棉持續反彈 鄭棉繼續看漲

周二CF1205高開高走，收盤成交5.8萬余手，持倉小幅減少。CF1205收于21090元/噸，漲115元/噸，減倉3756手；1月10日我國進口棉花 (FC Index M)107.06美分/磅，漲1.72美分/磅，1%關稅下折算價格17238元/噸，滑准稅下折算價格17713元/噸。

據紐約1月10日消息，棉花期貨周二收高，連續第二日錄得自11月17日以來的最高收盤價，因投機基金在包括棉花在內的許\多市場上增持大宗商品的倉位。洲際交易所ICE指標3月期棉收漲0.52美分，報每磅96.96美分。

現貨市場，1月10日，全國棉花交易市場商品棉電子撮合交易成交24300噸，較上一日減少2560噸，訂貨量增加1940噸，累計訂貨44120噸。10日外部市場繼續利好，加之國內現貨繼續小幅試探上漲，撮合上多頭繼續上攻，2月合同受春節因素影響，盤中走低，尾盤上漲。近月MA1201合同收于19600元，漲40元，主力MA1205合同收于20795元，漲55元。

周二鄭棉高開高走，隔夜美棉繼續反彈，國內收儲情況10日成交34260噸，較前日小幅減少。10日海關總署發布11年外貿進出口情況，其中11年紡織品出口額增長22.9%，即便是在11年比較困難的下半年，依然有靚麗的數據。目前依然對棉花後市報謹慎樂觀的態度。另根據持倉報告顯示，永安繼續擴大在09合約的淨多單，長期投資者可以戰略性布局09合約多單，09合約近期可能持續保持反彈，並強于05合約。因此建議投資者多09合約空05合約對衝操作，或單邊多09合約，CF1205、CF1209參考價格區間分別為20950-21200、 21500-21750。

作者：一德研究院 易樂