銀泰曲線購燕莎加速整合京高端商場

擅長于資本運作的浙江零售巨頭銀泰百貨(集團)有限公司(01833.HK，下稱“銀泰百貨”)，對同業對手的收購已不止一次，近期再掀新波瀾。

10月11日，銀泰百貨（集團）有限公司在其公司官網正式對外宣布,已于當日成功收購恒基地產下屬全資子公司SIN CHENG HOLDINGS PTE LTD的全部股份。因為該公司擁有燕莎友誼商場有限公司（后簡稱“燕莎”）50%的股權，收購完畢后銀泰百貨將擁有燕莎50%的股份。

并購不會影響燕莎經營

“銀泰百貨北京市場一直做得就不好，這次希望通過收購燕莎的股權，進而順理成章地收購到燕莎成熟的運作模式。”中國百貨商業協會副秘書長范艷茹在接受《華夏時報》記者采訪時認為，銀泰百貨用資本來換取燕莎成熟的運作模式和品牌，這對于銀泰百貨提升在北京的盈利能力是一個捷徑。

對于此次并購，范艷茹認為，這次銀泰百貨收購燕莎的是股權，具體經營上還得按照燕莎原來的管理方式運作，兩者之間是互惠互利的關系，因為各自的股份是50%，雙方是平等的對話，應該是一樁共贏的股權變動。

同時，她也表示，此次收購對北京百貨商業領域并不會造成很大影響，“北京的高端百貨商場又不止燕莎一家，像賽特、當代、藍色港灣、翠微發展的也都很好。”

據了解，銀泰百貨收購燕莎50%股權的行動，在北京百貨業也不是第一次，但是，范艷茹還提醒說，“后期就看它（銀泰百貨）怎么運作了，如果像之前百貨領域的一些收購那樣，收購之后盈利狀況并沒有很大上升，還略有下降，就不太好了。”

意欲整合北方市場

銀泰百貨首席財務官袁飛在公告當日接受相關媒體采訪時曾表示：“我們進行本次收購的目的有三項，首先，燕莎友誼的盈利狀況不錯，所以注入我們上市公司后有利于提升銀泰百貨的利潤；其次，燕莎友誼在北京占據較高的高端零售市場份額，我們也希望通過本次收購擴大北方市場版圖，完善銀泰百貨全國布局。”

記者注意到,銀泰百貨發出收購公告后,在恒指全日跌0.37%的情況下，銀泰百貨逆勢大漲,13日銀泰百貨以11.48港元開盤,最高漲至12.20港元,最終以11.840港元收市,漲幅為5.34%。

銀泰本月12日公布的營運統計數字顯示，截至2010年9月30日的前九個月，銀泰百貨特許專營銷售和直接銷售所得款項約為45.95億元人民幣，與去年同期相比（包括銀泰寧波東門店）增長17.7%。

銀泰公告稱:這次收購的總代價為16.125億港元,對價將全部以銀泰新增股票形式支付，新發股價格為10.92港元/股，即新發行接近1.48億股。交易完成后，恒基地產將擁有銀泰百貨集團7.74%的股份，并有權提名李家杰為銀泰集團非執行董事候選人。

據了解，1963年，李家杰出生于香港，祖籍是廣東順德，香港企業家，目前擔任恒基兆業副主席及中華煤氣董事，是恒基兆業創辦人兼主席李兆基的長子。《華夏時報》記者從北京浙江企業商會了解到，銀泰百貨的董事長沈國軍目前已經不擔任會長職務，而是名譽會長，也不在商會辦公。

并購會越發頻繁

1998年11月16日，銀泰百貨第一家店——杭州武林店正式開業，從此后拉開了銀泰進軍新潮時尚消費人群的序幕。

此后的幾年間，銀泰百貨攻城略地，一路高歌。目前銀泰百貨集團正在運營及籌建中的大型百貨商場和購物中心近三十家，門店遍布北京、武漢、西安、杭州、寧波、溫州、金華、義烏等城市的商業中心，已初步形成了全國性的百貨連鎖集團公司的架構。

“今后并購肯定是發展的方向，對整個行業的發展也是十分有利的。”范艷茹認為，在美國百貨商場已經沒有幾家百貨公司，而我國還是很多，企業間的并購只要是市場行為就是對行業發展有利的，未來北京百貨市場的并購將會越來越激烈。

針對社會有關外資進入北京百貨業后的擔憂，洪濤表示，我們不要對立外資和民族品牌，未來我們還要進一步開放百貨商場領域，外資將與我國百貨行業有機融為一體，外資在資本、理念、方法、技術、物流配送等方面的經驗將進一步提升百貨行業的發展水平。

他認為，“未來，北京百貨商場領域的并購會越來越多、越來越頻繁，投資人會根據不同的投資狀況和經營狀況而改變自身的投資結構，或者是加大，或者是減少，這都是很正常的。”