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申銀萬國分析指出，周四股市縮量調整，顯示2300點一線壓力較大。短線若無新的利好，行情將延續調整走勢，股指將考驗5天均線。建議半倉觀望，不追漲。
短線仍有整固要求。1）本周市場環境轉暖，信心修復，人氣回升，市場活躍度明顯提高，反彈仍有空間。但2300點到2350點一帶阻力較大，如果沒有新的利好，很難突破，不排除再度步入調整；2）周一周二連續兩天單邊強勁反彈后，周三周四進入縮量整理，一方面由于2300點阻力較大，連漲過后指標處于高位。另一方面，春節長假之前謹慎氛圍較濃，投資者傾向于落袋為安，因此連續大漲后獲利回吐壓力較大。周四個股明顯回落也是這種風險的釋放；3）控制倉位，整體市場回調時可繼續關注表現不充分的超跌品種，不追漲。
長期還看經濟轉型。1）長期來看，我們仍然認為經濟和市場的結構性變化是2009年8月以來市場處于持續下降通道的根本原因，可能很長一段時間都不具備反轉條件。經濟轉型是未來較長時期市場運行的大背景。我們暫維持對轉型期市場的基本判斷：轉型的上半場可能系統性風險與結構性機會并存；但下半場，資本市場終將全面分享到中國經濟走向可持續科學發展之路的喜悅。2）經濟轉型帶來的首先是風險，而不是機會。轉型是正在發生的現實，而經濟增速放緩則是確定性事件。結構調整和經濟轉型的長期性和艱巨性將逐漸被市場認識，不論經濟增速下行的確定性還是轉型結果的不確定性，至少在前期都將不利于市場估值。3）如果增長方式轉變，調控路徑轉變，經濟和股市的驅動因素相應變化，結構性機會的尋找邏輯也需要不斷調整和修正。
操作策略上，建議控制倉位，參與超跌品種，回調可適當低吸，不追漲。（證券時報）
(王軍偉 編輯)
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