瑞信稱國內自主汽車品牌正失去市場份額

瑞信9月16日發布報告稱，中國國內的汽車品牌正逐步失去市場份額，對于即將到來的年底銷售旺季，報告更傾向國外汽車品牌的表現，因其合理的庫存及較小的降價壓力。

瑞信9月16日發布報告稱，中國國內的汽車品牌正逐步失去市場份額，對于即將到來的年底銷售旺季，報告更傾向國外汽車品牌的表現，因其合理的庫存及較小的降價壓力。

報告稱，國內汽車品牌從年初至今基本維持了市場份額，市場占有率在2009年上升到了32%。不過月度市場份額數據表明，自2010年開始國內自主汽車品牌市場份額出現下降，這反映了銷售的疲軟和國內汽車制造商的不斷增長的庫存。

報告稱，國內汽車制造企業現在的平均庫存達1.5-2個月，而外商合資企業的庫存只有1個月或更短，因此，國產品牌面臨強大的價格促銷壓力。

報告同時指出，節能汽車的財政補助將提升新能源汽車的市場滲透率，但是短期內，混合動力或純電動車的銷售和盈利將有限，因為目前國內充電網絡基礎設施的缺乏和高成本的電池都抑制了電動車的商業化生產及推廣。

此外，節能補貼是為了鼓勵汽車制造商提高現有車型的燃油消耗，但是報告認為相關的標準不是很科學，因為燃料消費的考量是根據車輛的重量，而不是碳排放量。對此，汽車制造商建議1.6L及以下車型做出輕微修改以符合此補貼標準。

報告認為節能補貼是政府的間接補貼行為，以刺激提振疲軟的汽車銷售。在4季度的銷售旺季，節能補貼以及之前的補貼政策將帶動更高的銷售。

不過，報告表示，因收入水平上升、較低的市場滲透率及基礎設施的改善等因素的影響，中國汽車市場銷量的增長仍是未來長期的主旋律。

個股上，報告仍推薦東風集團股份（00489.HK）為首選，而比亞迪股份（01211.HK）和吉利汽車（00175.HK）弱于大市，原因是低于預期的銷售和較高的估值。

17日早盤收盤，東風集團收于13.84港元，上漲2.37%；比亞迪收于49.20港元，上漲2.29%；吉利汽車收于3.04港元，上漲3.40%。