Fed的下一步？專家：美元走勢將是關鍵

專家認為Fed的下ㄧ步 美元走勢將是關鍵 (圖: AFP)

美國聯準會 (Fed) 的升息時間難以捉模，9 月份的就業數據大幅低於預期後，市場更預估 Fed 恐延到明年才開始升息。大家都在猜測Fed的下一步怎麼走，法國興業銀行 (Societe Generale) 美國策略主管 Larry McDonald 提出看法認為，未來美元強勢帶來的風險恐改變 Fed 的政策方向。

根據《CNBC》報導，近幾個月來市場都在關注 Fed 何時將升息，Larry McDonald 認為一些重要指標，包含美元強勢的現象恐使 Fed 延後到明年才升息，甚至可能因此再實施量化寬鬆 (QE)。他同時也指出，7 月份信貸風險惡化的程度只有在經濟衰退前才會發生。幾個主要的信貸指標，包含高收益債、投資級債券、新興市場債等，這些信貸市場的狀況也都會影響 Fed 未來升息的決定。

Larry McDonald 進一步表示，一年前 80% 的分析師、經濟學家都認為 Fed 會在 6 月或 9 月升息，全球都在等待這一次的升息，這便是美元大漲的原因。依據調查，67% 經理人預期美元未來 12 個月會繼續上漲。但美元強勢卻會影響到貿易出口，尤其製造業的影響又受害最深。另外隨著就業數據已經開始下滑，Larry McDonald 認為薪資成長的程度太小，因此不足以彌補製造業的低迷情勢。

Larry McDonald 說道，Fed 必需控制美元的漲勢來滅火，過去 19 個月來美元升值了 27%，這背後衍生出了很多的信貸風險。