南方50債(160123)2011年第四季度報告

南方50債(160123)2011年第四季度報告

南方中證 50 債券指數(LOF)2011 年第 4 季度報告
南方中證 50 債券指數證券投資基金 2011
年第 4 季度報告
2011 年 12 月 31 日
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中國工商銀行股份有限公司
報告送出日期：2012 年 1 月 20 日
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南方中證 50 債券指數(LOF)2011 年第 4 季度報告
§1 重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其
內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據本
基金合同規定,于 2012 年 1 月 18 日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容,保
證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的
招募說明書。
本報告中財務資料未經審計。
本報告期自 2011 年 10 月 1 日起至 2011 年 12 月 31 日止。
§2 基金產品概況
基金簡稱 南方中證 50 債券指數(LOF)
場內基金簡稱 南方 50 債
交易代碼 160123
基金運作方式 上市契約型開放式（LOF）
基金合同生效日 2011 年 5 月 17 日
報告期末基金份額總額 1,133,928,792.64 份
本基金采用被動式指數化投資，通過嚴格的投資紀律約束和數量化的
投資目標
風險管理手段，以實現對標的指數的有效跟蹤。
本基金為被動式指數基金，采用最優復制法，主要以標的指數的成份
券構成為基礎，綜合考慮跟蹤效果、操作風險等因素構建組合，并根
據本基金資產規模、日常申購贖回情況、市場流動性以及銀行間和交
易所債券交易特性及交易慣例等情況，進行取整和替代優化，以保證
對標的指數的有效跟蹤。
當預期成份券發生調整時，或因基金的申購和贖回等對本基金跟蹤標
的指數的效果可能帶來影響時，或因市場流動性不足時，或因債券交
投資策略 易特性及交易慣例等因素影響跟蹤標的指數效果時，或其他原因導致
無法有效復制和跟蹤標的指數時，基金管理人將對投資組合管理進行
適當變通和調整，構建替代組合。由于本基金資產規模、日常申購贖
回情況、市場流動性、債券交易特性及交易慣例等因素的影響，本基
金組合中個券權重和券種與標的指數成份券和券種間將存在差異。
在正常市場情況下，力爭本基金的凈值增長率與業績比較基準之間的
日均跟蹤偏離度的絕對值不超過 0.2%，年跟蹤誤差不超過 2%。如因指
數編制規則或其他因素導致跟蹤偏離度和跟蹤誤差超過上述范圍，基
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金管理人應采取合理措施避免跟蹤偏離度、跟蹤誤差進一步擴大。
中證 50 債券指數從包括上海證券交易所市場、深圳證券交易所市場以
及銀行間市場挑選 50 只流動性強、規模大、質地好的債券組成樣本，
業績比較基準
本基金的整體業績比較基準可以表述為如下公式：中證 50 債券指數
×95%＋銀行活期存款利率（稅后）×5%。
本基金為債券型基金，其長期平均風險和預期收益率低于股票基金、
混合基金，高于貨幣市場基金。本基金為指數型基金，主要采用指數
風險收益特征
復制法跟蹤標的指數的表現，具有與標的指數、以及標的指數所代表
的債券市場相似的風險收益特征。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中國工商銀行股份有限公司
下屬兩級基金的基金簡稱 南方中證 50 債券指數(LOF)A 南方中證 50 債券指數(LOF)C
下屬兩級基金的交易代碼 160123 160124
報告期末下屬兩級基金的
412,326,526.21 份 721,602,266.43 份
份額總額
注：本基金在交易所行情系統凈值揭示等其他信息披露場合下，可簡稱為“南方 50 債”。
§3 主要財務指標和基金凈值表現
3.1 主要財務指標
單位：人民幣元
主要財務指標 報告期（ 2011 年 10 月 1 日 － 2011 年 12 月 31 日 ）
南方中證 50 債券指數(LOF)A 南方中證 50 債券指數(LOF)C
1．本期已實現收益 4,825,066.99 7,081,346.28
2．本期利潤 16,414,833.89 24,988,117.92
3．加權平均基金份額本期利潤 0.0399 0.0376
4．期末基金資產凈值 432,307,927.69 754,657,137.50
5．期末基金份額凈值 1.0485 1.0458
注：1.本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入(不含公允價值變動收益)扣除相關
費用后的余額,本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動損益。
2.所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列
數字。
3.2 基金凈值表現
3.2.1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較
南方中證 50 債券指數(LOF)A
凈值增長 凈值增長率 業績比較基 業績比較基準收
階段 (1)－(3) (2)－(4)
率（1） 標準差（2） 準收益率（3） 益率標準差（4）
過去三個
4.04% 0.14% 3.65% 0.13% 0.39% 0.01%
月
南方中證 50 債券指數(LOF)C
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凈值增長 凈值增長率 業績比較基 業績比較基準收
階段 (1)－(3) (2)－(4)
率（1） 標準差（2） 準收益率（3） 益率標準差（4）
過去三個
3.94% 0.14% 3.65% 0.13% 0.29% 0.01%
月
3.2.2 自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率
變動的比較
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注：1.基金合同中關于基金投資比例的約定： 中證 50 債券指數成份券及其備選成份券的投資比例不
低于基金資產凈值的 90％，現金或者到期日在一年以內的政府債券不低于基金資產凈值的 5%，其它金
融工具的投資比例符合法律法規和監管機構的規定。本基金的建倉期為六個月，建倉期結束時各項資
產配置比例符合基金合同約定。
2.本基金自基金合同生效日（2011 年 05 月 17 日）至報告期末不滿一年。
§4 管理人報告
4.1 基金經理（或基金經理小組）簡介
任本基金的基金經理期限
姓名 職務 證券從業年限 說明
任職日期 離任日期
北京大學光華管理學院金融碩
士學位，2007 年 7 月加入南方
本基金基 2011 年 5 月 基金，具有基金從業資格，歷
劉朝陽 - 4
金經理 17 日 任南方基金公司固定收益研究
員、債券交易員及固定收益部
宏觀策略高級研究員。 2011
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南方中證 50 債券指數(LOF)2011 年第 4 季度報告
年 5 月至今，任南方 50 債基金
經理；2011 年 10 月至今，任南
方現金基金經理。
4.2 管理人對報告期內本基金運作遵規守信情況的說明
本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作
管理辦法》、《證券投資基金銷售管理辦法》和《證券投資基金信息披露管理辦法》等有關法律法規
及各項實施準則、《南方中證 50 債券指數證券投資基金（LOF）基金合同》和其他有關法律法規的規
定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人
謀求最大利益。本報告期內，基金運作整體合法合規，沒有損害基金持有人利益。基金的投資范圍、
投資比例及投資組合符合有關法律法規及基金合同的規定。
4.3 公平交易專項說明
4.3.1 公平交易制度的執行情況
本報告期內，本基金管理人嚴格執行《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》，完善相
應制度及流程，通過系統和人工等各種方式在各業務環節嚴格控制交易公平執行，公平對待旗下管理
的所有基金和投資組合。
4.3.2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較
本基金管理人沒有管理與本基金投資風格相似的其他投資組合。
4.3.3 異常交易行為的專項說明
本基金于本報告期內不存在異常交易行為。
4.4 報告期內基金的投資策略和業績表現說明
4.4.1 報告期內基金投資策略和運作分析
四季度，經濟下降趨勢明顯，通脹膨脹也確立拐點，同比下降速度有所加快，特別是工業品價格
指數（PPI）環比連續大幅下跌，充分體現了經濟降溫對通貨膨脹壓力的有效緩解。經濟和通脹雙降的
局面下，政策面也迎來了較明顯轉向。11 月以來，3 年央票停發、1 年央票發行利率低于 1 年定存，
甚至下調準備金率，意味著寬貨幣政策的開始。因此，在有利的宏觀經濟和貨幣政策的環境下，四季
度債券市場迎來了牛市行情，特別是利率債和高等級信用債。10 年國債、10 年金融債和 5 年 AAA 中票
分別較 9 月中下旬的高點下降了 70bp、90bp 和 100bp 左右，凈價上獲取了 3.5%-7%不等的高收益。受
到經濟環境較差和高利率下企業現金流持續惡化的影響，信用擔憂持續影響中低信用評級債券的表現，
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南方中證 50 債券指數(LOF)2011 年第 4 季度報告
收益率僅有小幅下降甚至震蕩上行。
本基金在 10 月前后基本完成了建倉，及時從久期、類屬和期限上與中證 50 債指數的組成達到了
有效的匹配，把握住了債市的上漲行情，較好完成了對標的指數的跟蹤。
4.4.2 報告期內基金的業績表現
本報告期 A 級基金凈值收益率為 4.04%，同期業績比較基準收益率為 3.65%。C 級基金凈值收益率
為 3.94%，同期業績比較基準收益率為 3.65%。
4.5 管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望
展望 2012 年，經濟和通脹雙降仍將是上半年的主旋律，貨幣政策在穩健的大基調下放松，對債券
市場仍較為有利。隨著貨幣政策的逐漸放松，債券收益率曲線還將經歷牛陡的過程。高評級信用債有
望跟隨利率債走出上漲行情，而低評級信用債仍需保持謹慎，只有在經濟確立了底部和企業基本面有
所好轉后，低評級信用債利差才會有效下降。實體經濟的好轉有賴于較低的市場收益率水平，即低的
資金利率和低的債券收益率水平，因此對應權益類的行情或需等待債券市場收益率水平的進一步下降。
但我們需持續關注貨幣政策的變化和信貸的投放，警惕經濟提前見底回升和通脹重新升溫給債市帶來
的不利影響。下階段，本基金將繼續注重保持組合的流動性，有效跟蹤指數。
§5 投資組合報告
5.1 報告期末基金資產組合情況
序號 項目 金額（元） 占基金總資產的比例（%）
1 權益投資 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投資 1,281,827,500.00 97.92
其中：債券 1,281,827,500.00 97.92
資產支持證券 - -
3 金融衍生品投資 - -
4 買入返售金融資產 - -
其中：買斷式回購的買入返售
- -
金融資產
5 銀行存款和結算備付金合計 1,153,207.39 0.09
6 其他資產 26,063,496.02 1.99
7 合計 1,309,044,203.41 100.00
5.2 報告期末按行業分類的股票投資組合
本基金本報告期末未持有股票。
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5.3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細
本基金本報告期末未持有股票。
5.4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合
序號 債券品種 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（％）
1 國家債券 480,704,000.00 40.50
2 央行票據 50,665,000.00 4.27
3 金融債券 432,641,000.00 36.45
其中：政策性金融債 432,641,000.00 36.45
4 企業債券 25,263,500.00 2.13
5 企業短期融資券 150,589,000.00 12.69
6 中期票據 141,965,000.00 11.96
7 可轉債 - -
8 其他 - -
9 合計 1,281,827,500.00 107.99
5.5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細
占基金資產凈值比
序號 債券代碼 債券名稱 數量（張） 公允價值（元）
例（％）
1 110014 11 附息國債 14 900,000 91,539,000.00 7.71
2 110017 11 附息國債 17 600,000 61,356,000.00 5.17
3 110410 11 農發 10 500,000 51,230,000.00 4.32
4 1101078 11 央行票據 78 500,000 50,665,000.00 4.27
5 110314 11 進出 14 400,000 41,712,000.00 3.51
5.6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明
細
本基金本報告期末未持有資產支持證券。
5.7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細
本基金本報告期末未持有權證。
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5.8 投資組合報告附注
5.8.1 本基金投資的前十名證券的發行主體本期沒有出現被監管部門立案調查，或在報告編制日前一
年內受到公開譴責、處罰的情形。
5.8.2 本基金本報告期末未持有股票。
5.8.3 其他資產構成
序號 名稱 金額（元）
1 存出保證金 16,666.67
2 應收證券清算款 -
3 應收股利 -
4 應收利息 23,373,180.94
5 應收申購款 2,673,648.41
6 其他應收款 -
7 待攤費用 -
8 其他 -
9 合計 26,063,496.02
5.8.4 報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細
本基金本報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券。
5.8.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
本基金本報告期末未持有股票。
§6 開放式基金份額變動
單位：份
南方中證 50 債券指數 南方中證 50 債券指數
項目
(LOF)A (LOF)C
本報告期期初基金份額總額 377,617,221.44 511,486,006.09
本報告期基金總申購份額 173,242,859.29 502,960,310.14
減:本報告期基金總贖回份額 138,533,554.52 292,844,049.80
本報告期基金拆分變動份額 - -
本報告期期末基金份額總額 412,326,526.21 721,602,266.43
§7 備查文件目錄
7.1 備查文件目錄
1、南方中證 50 債券指數證券投資基金（LOF）基金合同。
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南方中證 50 債券指數(LOF)2011 年第 4 季度報告
2、南方中證 50 債券指數證券投資基金（LOF）托管協議。
3、南方中證 50 債券指數證券投資基金（LOF）2011 年 4 季度報告原文。
7.2 存放地點
深圳市福田中心區福華一路 6 號免稅商務大廈 31-33 樓
7.3 查閱方式
網站：http://www.nffund.com
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資訊來源：深圳證券交易所

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