解盤國家隊投資路徑 社保增倉3大行業

隨著上市公司中報的發布進入密集期，社保和保險資金的調倉路徑逐漸暴露出來。已披露中報統計看，從二季度社保基金增倉股票的所屬行業來看，多集中在機械設備儀表、金屬非金屬、信息技術等行業。

據證券日報8月23日報道，作為A股市場上重要的主力機構，社保基金和保險資金被投資者稱為“國家隊”，扮演著市場“先行指標”的角色。其投資動向往往受到投資者的強烈關注，但他們的身影卻十分神秘，難以捕捉。

隨著上市公司中報的發布進入密集期，社保和保險資金的調倉路徑逐漸暴露出來。《投資者報》數據研究部對已公布的662份中報進行了統計，從十大流通股東中挖掘他們的投資路徑。

其中，社保基金二季度布局于96只股票，增倉27只，新進45只，行業集中于機械設備儀表、金屬非金屬和信息技術。新進的股票包括五糧液、南京銀行、成商集團等，五糧液最為受寵，社保基金一舉買入2446萬股，持股市值近6億元，持股數量占五糧液流通股本的0.64%。

值得注意的是，截至二季度末，社保基金對7只股票的控盤程度最高，持股比例超過5%，分別是永太科技、片仔癀、重慶百貨、青島啤酒、華邦制藥、康芝藥業和國投電力。特別是對永太科技的持股比例高達13.6%，該股的前十大流通股東全部被保險和基金等機構席位占據。

同時，社保基金的投資風格有激進傾向，在創業板高收益的誘惑面前，失去了往日的沉著冷靜。去年年底，創業板個股的流通股東中還沒有出現社保基金的身影，而一季度末，就已建倉11只創業板股票。二季度，其共參與了5只創業板個股，包括康芝藥業、賽為智能、數字政通、探路者和超圖軟件。

從社保基金二季度持有個股的市場表現看，7月以來，其布局的96只個股平均上漲21%，有70只股票跑贏滬深300指數，17只股票漲幅超過30%。其大舉進駐的五糧液亦大漲27%。社保基金106組合持有的天地科技漲幅居首，達到54%。

按照各家社保基金持股市值增長率情況排名，7月以來市值增長前三名分別是社保基金105、106和110組合;社保基金206、111和601組合排在倒數三位。

相比之下，保險資金的操作顯得更為謹慎。

中報顯示，險資共出現在126只個股的十大流通股東中，持股數量超過23億股，比一季度末增長了3成。

從行業上看，險資將投資重心放在了金融板塊。二季度，險資增持金融板塊2.8億股，數量為各行業最大。該板塊也是險資二季度末持有數量最多的板塊，其次是房地產、公用事業、化工以及醫藥生物。

險資增倉最多的個股為民生銀行，超過1000萬股，其次是華泰證券。新進個股中，數量最大的是保利地產，其次是南京銀行。

從保險公司的角度來看，中國人壽最為活躍，持有49只個股，但從所持股票7月以來的表現看，中國人保財險持股平均漲幅最高，達34%，持有的江淮汽車、中弘地產、祁連山、禾欣股份以及盤江股份上漲17%~48%不等，均跑贏大盤。

《投資者報》記者對保險公司近期的投資策略進行了調查，發現一些公司近期停止加倉，開始保持觀望，認為短期市場將出現震蕩。而事實上，前期險資的加倉幅度也沒有市場流傳的那么大，只是在7月份跟隨市場上漲被動加倉。

社保基金增倉3大行業72只股 收益逾20%

三季度以來股市高奏凱歌，讓社保基金“沒事偷著樂”，其二季度通過精心布局，已賺取了逾21%的浮盈。

根據已公布中報上市公司的前十大流通股東數據，社保基金二季度布局了96只股，其中增倉27只，新進45只，增倉數量最多的五糧液在今年三季度已上漲近30%。

此外，社保基金還不懼風險，在估值偏高的創業板中“掘金”。

根據《投資者報》數據研究部的追蹤，截至8月16日，社保基金所持96只股票7月以來平均漲幅超過20%，超過滬深300同期14%的漲幅。

集中增倉三大行業

已公布的662份中報，泄露了社保基金當前的持倉秘密。

二季度社保基金將資金布局在96只股票上。其對上述股票的期初持倉市值（以6月30日收盤價計算）達到83億元，持股數量為5.6億股。

上述96只股票中，72只在二季度被社保基金增倉或新進，15只遭遇社保基金減持，另外9只的持股數量未變。

72只股票中，有45只是社保基金二季度新進的股票，包括五糧液、南京銀行、成商集團等。五糧液是增倉數量最多的股票，社保基金當期增倉數量達到2446萬股，持股市值近6億元，持股數量占五糧液流通股本的0.64%。增持的為社保基金108組合和103組合。

事實證明，二季度社保基金對五糧液抄底后，獲得了立竿見影的收益。三季度以來白酒行業在二級市場上異軍突起，表現優異，五糧液上漲近30%。

從二季度社保基金增倉股票的所屬行業來看，多集中在機械設備儀表、金屬非金屬、信息技術等。

由于目前中報公布進程只進行了1/3，所以上述社保基金增倉的行業特征只是管窺蠡測。近期，深交所公布的《投資者-行業分類持股統計表》給出了更詳盡的答案。由于二季度兩市持續大跌，各類型機構多數減倉，但社保基金卻在逆市增倉。增倉的11個行業包括農林牧漁、水電煤氣、建筑業、信息技術、批發零售、房地產業、食品飲料、紡織服裝、電子、機械設備和醫藥生物。

(吳蘭蘭 編輯)

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