惠普 戴爾大打3Par收購戰 CEO掙面子 價格喊到2倍也不歇手

惠普和戴爾起來加價搶奪3Par (圖：3Par產品 取自其網站)

全球兩大個人電腦製造商為求以最快速度推動 PC 事業，打起併購大戰。

Hewlett-Packard Co (惠普) (HPQ-US) 周一對 3Par Inc (PAR-US) 開出 15 億美元的收購價碼，較 Dell Inc (戴爾) (DELL-US) 上周所提的價格超過 4 億美元，許多分析師和投資者預期戴爾會再提出更高價碼的反出價(counteroffer)。

兩家公司願意砸大錢在這樣一家模糊概念的公司，突顯出這兩家公司多麼積極想要邁向比 PC 獲利更高的市場，而雲端運算就是其中一個獲利較 PC 高的市場，因為許多企業不再為某些任務購買自用的電腦伺服器，他們改以付費使用網路空間來儲存數據。

戴爾和惠普均嘗試搭上此趨勢，藉由提供雲端運算服務，連帶設備與軟體給簽約顧客，進而建立自身的雲端系統。

問題在於，這些機器的作業系統必須設計讓多位顧客使用，這些機器也必須依據需求，快速的提高或降低輸出，而 3Par 所提供的儲存機器有助於削減操作那些服務的成本，因為 3Par 的機器就是為雲端運算服務設計而成的。

戴爾上周率先對 3Par 開出每股 18 美元或 11.3 億美元的收購要約，惠普周一加碼 1/3 倍，以每股 24 美元或 15 億美元的價格，對 3Par 釋出更高的誠意。

然而，投資者相信戴爾不會就此放手，一定會再提出反出價，把 3Par 的股價推高於惠普所開的價格。周一 3Par 股價飆漲 8.05 美元或 44.62% 至 26.09 美元。

但許多分析師擔心，3Par 的股價可能會飆升過頭，意味著惠普或戴爾最後可能以過高的價格買下這家公司，造成惠普股價下跌 2% 至 39.04 美元，戴爾下滑 1.1% 至 11.94 美元。

巴克萊資本分析師 Ben Reitzes 表示，3Par「對惠普的策略相當合適」，但他也表示，目前的時機和價格「可能會引起一些問題」。

美國投資公司Kaufman Bros 分析師 Shaw Wu 表示，3Par 的股價今年大半交易價格都在 10 美元附近，所以部份投資者不懂為什麼惠普要以開出高達 2 倍的收購價格。Shaw Wu 表示：「這最大的贏家顯然是 3Par 的員工和股東。」

戴爾和惠普競爭收購 3Par 的時期，正好雙方也都發生執行長相關的問題，因此急需在華爾街贏得一場勝利，以證明更換執行長的決定沒有錯。

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惠普因性騷擾醜聞而撤換 Hurd 之後，股價已下跌 16%，讓股東財富縮水約 170 億美元。Hurd 過去成功帶領惠普超越 PC 和印表機墨水市場，其中他最大賭注就是以 130 億美元買下電腦軟體外包商 Electronic Data Systems，讓惠普經營模式更像 IBM (IBM-US)，在軟體和服務上取得較 PC 事業更高的獲利。

然而，惠普、戴爾和其他 PC 廠在打造成功的同時，也受到自身成功的反撲。這些企業壓低 PC 價格，讓 PC 普及化，如今就必須以低廉的價格吸引新買家上門，但另一方面，今年零件價格卻已上漲，再度壓縮電腦廠商的獲利空間。

跡象顯示，早在 Hurd 下台之前，惠普已經開始籌畫此回的收購交易。

惠普在周一寄給 3Par 執行長 David Scott (先前曾為惠普數據儲存部門的經理) 的信中，揭露惠普較早向 3Par 提出收購要約的消息，但該要約並不對外公開，惠普不告知提出要約的時間，也不透露收購金額多寡。

惠普執行副總 Dave Donatelli 表示，惠普「已經打算收購 3Par 一陣子了」。

Robert W. Baird & Co 的分析師 Jayson Noland 猜測，惠普稍早的收購要約可能因為出價過低而被打了回票。

戴爾方面，由於涉嫌隱匿與英特爾 (INTC-US) 之間的商業關係，遭美國證券交易委員會 (SEC) 調查，上個月甫與 SEC 取得和解，但執行長 Michael Dell 並沒承認有無違法行為，如今 Michael Dell 也需要贏得投資者更多的支持，2 周前，掌握公司 1/4 股份的投資者並沒有再度選他成為董事，這與去年獲得 98% 票的高度支持率宛如天壤之別。

戴爾可用較高的價格競購 3Par，因為戴爾持有的現金較多，規模也較惠普大。

戴爾拒絕為公司下一步作出評論，同時，3Par 表示董事會正在檢視該收購要約。