銀行融資緊鑼密鼓,光大IPO申請26日上會

中國光大銀行股份有限公司（以下簡稱光大銀行）A股IPO，終于邁出了實質性的一步。

昨日（7月22日），中國證監會公告稱，證監會發審委定于7月26日召開2010年第112次工作會議，審核光大銀行的首發申請。光大銀行行長郭友在昨晚的記者會上表示，預期光大銀行8月掛牌。

接受《每日經濟新聞》記者采訪的業內人士表示，由于市場對光大上市早有預期，因此其IPO不會對市場造成太大影響。

規模：擬發行不超過61億股

據證監會公布的光大銀行招股說明書（申報稿），光大銀行本次計劃在上交所發行不超過61億股 （未考慮本次發行的超額配售選擇權），發行后總股本為不超過395.35億股。若全額行使本次發行的超額配售選擇權，將發行不超過70億股，發行后總股本為不超過404.35億股。

截至2009年12月31日，光大銀行在中國內地設有483家分支機構（含總行），資產總額11977億元，貸款總額6490億元，存款總額8077億元，股東權益總額481億元。按2009年12月31日資產總額計算，該行是中國第六大股份制商業銀行。

據悉，本次發行將采用向戰略投資者定向配售、網下向詢價對象詢價配售與網上資金申購發行相結合的方式。這與先前農行的模式一致。

與此同時，光大銀行也引入“綠鞋”機制，“綠鞋”也稱“超額配售選擇權”，即光大的主承銷商可按本次發行價格，向投資者超額配售不超過初始發行規模15%的股票。若主承銷商按15%上限向網上投資者進行超額配售，發行規模將會達到70億股。而主承銷商可在光大銀行上市之日起30個自然日內，使用超額配售股票所獲得的資金，以不超過光大發行價的價格從二級市場買入光大股票，以穩定后市。

光大銀行表示，本次發行募集資金扣除發行費用后，將全部用于充實資本金，以提高資本充足水平，增強綜合競爭力。

目前，匯金公司直接持有光大銀行59.82%股份，匯金公司的控股子公司中國再保險目前持有4.49%股份。光大集團總公司持有6.40%股份，是光大銀行的第二大股東。

光大：考慮了維護市場穩定

光大銀行董事長唐雙寧在昨晚的記者會上表示，在當前的市場環境下，光大銀行A股IPO，特別考慮了維護資本市場大局和穩定的問題。按照利潤增加一點、減少風險資產、發行規模降低一點的原則，從原計劃發行100億股，縮減至目前的61億股。

根據光大銀行年報，2009年其核心資本充足率6.84%，資本充足率10.39%。按監管政策，銀行發次級債及混合債，要求核心資本充足率不低于7%。

資金不充足也限制了光大銀行的盈利能力，光大銀行2009年凈利潤76.4億元，較2008年的73.2億元略有增長。據分析師測算，光大銀行ROA約0.7%，低于上市銀行1%的平均值；凈息差2.2%，高于上市銀行2%左右的水平；40%的成本收入比，高于上市銀行35%的均值。光大銀行上市前的存貸比約80%，超出監管底線。

在資本約束瓶頸及A股融資大潮內外交加的雙重動因下，IPO是最快補充資本的方法。下半年，宏觀經濟形勢不確定性更大，這些因素也加快了光大銀行上市程序的啟動。

分析師：或對市場影響有限

距離農行成功上市一周，盡管本周前幾個交易日農行并未有表現，不過其企穩的走勢有力地增強了市場信心。事實上，農行自上市以來，就牢牢占據了滬深兩市成交額榜首，發行首日即出現了30億元大資金護盤，隨后幾天，護盤資金也相當雄厚，平均有上億元資金投入到2.68元的“保發大戰”上。

另據最新消息，建設銀行750億元A+H配股計劃有望于10月份完成；中行兩地配股方案也有望在8月20日股東大會結束后的一兩個月內獲監管層批準；工行或將采取類似中行的A股可轉債加“A+H”兩地配股方案，時間可能定在11月份。

“雖然農行發行在前，但是市場也已經承受下來，加之市場對光大上市早有預期，因此 （光大銀行上市）應該不會造成太大影響。”廣發證券銀行業分析師沐華表示。

一位基金公司的研究總監也表示了相同的看法，理由是：光大銀行發行規模并不大，約與創業板的一次IPO相當。

英大證券研究所所長李大霄認為，光大銀行上市短期內會帶給市場一些壓力，希望能有更多的政策呵護，如加大保險資金、社保基金的入市力度。