四因素引發豆類回調 中長線基本面依然向好

受阿根廷作物擔憂支撐，周二CBOT大豆期貨再觸28個月高點，但漲幅減弱。3月大豆收盤1387美分/蒲，上漲2.4美分。國內大豆今日低開低走，大豆1109合約收4519，跌81點，1109豆粕收3385，跌41點；1109豆油收10386，跌230；菜油、棕櫚油也分別下跌214、166點。

分析認為，今日大豆走弱的主要受到以下原因影響：（一）外盤連創新高，需要調整，周二（28日）CBOT沖高回落，收出上影線，顯示盤面節前獲利了結壓力；（二）國內油脂連續走強，引發新調控政策擔憂。豆油近日連續走高，周二突破前高，創年內高點（1109合約10662元），前期高點在11月份政策密集調控時形成，引發市場對新的調控政策出臺的擔憂；（三）周邊商品市場，前期強勢領漲品種橡膠、棉花近日走弱，呈回落態勢；（四）受周末（25日）中國年內二次加息影響，股市連續兩個交易日走弱，這比較出乎市場預料，也打壓了商品市場多頭信心。

不過大豆自身基本面存在利多，對行情有支撐作用。目前阿根廷的干旱天氣繼續引發市場對其產量的擔憂，美國私人作物分析師28日下調阿根廷大豆產量預估至4800萬噸。如果2011年阿根廷大豆產量大幅下降，將使得全球的大豆供應再次趨緊。2010年最早對阿根廷大豆產量的預估值是5200萬噸，而因天氣干旱已降至4800萬噸，并有可能進一步下調至4300萬噸。

其他市場，馬盤棕油在產量憂慮下連續第七個交易日收盤上漲，并上觸33個月來高位。一方面2011年1月起印尼將毛棕櫚油出口關稅從目前的15%提高至20%。增加進口國棕櫚油進口成本。另一方面，馬來西亞和印尼的棕櫚油運輸因強降雨受阻礙，同時12月份馬來西亞棕櫚油產出可能會減少15%以上。 印尼和馬來西亞是世界第一、第二大棕櫚油生產國，占全球85%的產量。受此影響，國內今日棕櫚油走勢略好于豆油和菜油。

總體來看，目前外盤處于節假日氛圍中，預期CBOT最近走勢將趨于平靜。國內股票市場顯現弱勢，因臨近年底資金面有所收緊。豆類基本面依然向好，易漲難跌，中長線看好。但隨著連續上漲，政策風險顯現，短線宜多單離場觀望，等待更好的多單建倉機會。

(袁金金 實習撰稿)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235