鴻海股價激辯 小摩：跌到百元再買 德意志：目標價上看138元

鴻海(2317-TW)遭部分外資看扁，認為股價跌到百元再進場布局不晚，不過也有德意志證券等樂觀派，看好 2012 年可重新再賺 1 個股本，反調升鴻海目標價。

據《蘋果日報》報導，鴻海股價持續低迷，而摩根大通近日研究報告指出，明年上半年以前，鴻海難見改善，因此下修目標價至115元，並建議股價回跌到100元時才是低接買點。

鴻海今年1-3季營收雖然創新高，但由於西進遷廠，以及基本薪資調漲，導致成本大幅上揚，無論毛利率或營業利益率一路破底，導致股價一路低迷。

摩根大通證券科技產業分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）認為，鴻海、富士康在短期內都看不到營運改善跡象，他表示，鴻海今年來自蘋果的訂單十分強勁，但重點在於毛利率得先行止跌。一旦鴻海2011年第1、2季營業利益率陷入低潮，或是股價拉回到接近100元，才是買進機會。

德意志證券持完全不同看法，德意志科技產業分析師高光正指出，鴻海加速遷廠動作，今、明兩年資本支出攀高，達600億元。不過，主要客戶蘋果和惠普，都給予高度認可，生產線內遷，同時維持了鴻海與客戶的競爭優勢。高光正認為，鴻海、富士康2012年即可重拾成長力道，上演轉機題材。

高正光強調，2012年鴻海每股稅後純益上看11.5元，再賺1個股本，股東權益報酬率回到20%水準。因此給予鴻海138元目標價，其中127元為鴻海核心價格、11元為富士康的轉機題材貢獻。