厚元咨詢:非農將至本周料將寬幅震蕩
鉅亨網新聞中心
一 基本面
歐元區
歐元區8月制造業PMI增速創2月來最慢
據1日公布的數據顯示，歐元區8月制造業擴張速度創下2010年2月以來最慢水平，因區域內各經濟體的復蘇步伐進一步分化。
歐元區8月Markit制造業PMI終值從7月的56.7降至55.1，但稍高于初值的55.0，且為連續第11個月保持在50的榮枯分水嶺上方。
此外，8月產出分項指數終值從7月的58.7降至57.1，低于初值的57.2。
經濟學家預計，8月23日公布的制造業PMI初值不作修正，仍為55.0。該指數連續11個月高于50，表明制造業正在擴張。
歐洲第二季度經濟增長為四年來最快速度，企業很大程度上以紀念館以來出口需求來刺激需求。歐洲和美國的股市在上兩周下滑，因市場擔心全球經濟復蘇正失去動能。英國8月制造業為9個月來最緩慢的增長，美國的制造業活動也可能出現萎縮。
國際經濟顧問公司IHS環球透視首席歐洲和英國經濟學家表示，經濟復蘇之路緩慢且崎嶇不平。溫和的數據加重了對歐元區制造業能否實現良好增長的疑慮。歐元區制造業要想取得優異成績，恐愈發艱難。
德國制造業8月擴張步伐為今年2月以來最慢
9月1日公布的一項調查顯示，德國制造業8月擴張步伐為今年2月以來最慢，因來自海外的疲軟需求抑制了新訂單的增長。
不過，德國企業還是在繼續招聘員工，步伐與7月基本持平，或意味著消費者信心有望轉好，并減少德國經濟對出口的依賴。
數據顯示，德國8月Markit/BME制造業采購經理人指數(PMI)終值跌至58.2，為今年2月以來的最低值，7月為61.2。
數據較初值并未做出修正。
雖然德國PMI值仍處于榮枯分水嶺50.0的上方，并且高于長期平均值51.9，但數據的放緩仍表明德國制造業出現了明顯的衰退跡象。
除此之外，德國PMI新訂單分項指數也從63.2下滑至57.6，這是其自去年12月以來的最低點。
Markit分析師稱："8月德國制造業新訂單增幅降至年內最低，因出口疲軟。"
德國7月實際零售銷售初值季調后較前月下降0.3%，預期增長0.5%
德國聯邦統計局9月1日公布的數據顯示，德國7月實際零售銷售初值季調后較前月下降0.3%，繼6月降低0.1%后實現連續第二個月下降，較去年同期則增長0.8%。
數據還顯示，德國7月名義零售銷售初值季調后較前月下降0.1%，較去年同期則增長2.4%。另外，德國1月-7月實際零售銷售比去年同期增長0.9%。
分析師此前曾預計，7月零售銷售較前月將增長0.5%，較去年同期則將增長1.4%。此次數據公布后令市場及不少分析師大跌眼鏡。
聯邦統計局將零售銷售數據下降的原因主要歸咎于食品和飲料方面銷售量的疲弱，該分類數據比去年同期降幅達0.4%。非食品銷售則比去年同期增長1.9%。
法國巴黎銀行駐倫敦的首席歐元區經濟學家在數據公布前表示："必須要將數據的下滑和其多變性結合起來。德國零售良好發展勢頭將在未來幾個月里得以延續。"
意大利8月制造業創下近6個月來最慢復蘇步伐
9月1日公布的一項調查顯示，意大利8月制造業創下近6個月來最慢復蘇步伐，而且短暫上行的招聘工作也再度低迷，數據表明該國制造業部門的復蘇或已自峰值開始走軟。
數據顯示，意大利8月Markit/ADACI制造業采購經理人指數(PMI)由7月的54.4下滑至52.8，連續第10個月處于50.0的上方，不過復蘇動能正在逐漸消失。
數據也低于此前市場預期的55.0。
另外，8月的PMI數據也是今年2月以來最低。
數據提供商Markit經濟學家稱，意大利8月PMI數據意味著意大利制造業增長動能的放緩，而且進一步增加了有關該行業在2季度已觸及峰值的可能性。
法國制造業活動在8月觸及3個月高點
9月1日公布的一項調查顯示，訂單的強勁反彈推動法國制造業活動在8月觸及3個月高點，意味著該國3季度經濟復蘇開頭良好。
數據顯示，法國8月Markit/CDAF制造業采購經理人指數(PMI)終值升至3個月高點55.1，初值為54.7，7月為53.9。
數據提供商Markit經濟學家稱，強勁的內需推動了8月法國制造業的增長，因新訂單創下了4個月的最快增幅。
意大利7月平均每小時工資漲幅仍高于通脹
意大利國家統計局9月1日稱，意大利7月平均每小時工資繼續上揚，且漲幅仍然超過通脹率，私營和公共部門的工資雙雙增長。
數據顯示，意大利7月平均每小時工資年升2.4%，6月為年升2.5%。
同時，意大利7月平均每小時工資月升0.1%，與6月增幅一致。
意大利7月通脹年率保持在1.7%的水平。
意大利7月公共部門平均每小時工資年升1.8%，而私營部門平均每小時工資年升2.8%。
瑞士方面
瑞士8月PMI自紀錄高點下滑
9月1日公布的數據顯示，瑞士8月經季節調整后的采購經理人指數(PMI)降至61.4，低于7月創下的紀錄高位66.9。
數據同樣也不及市場此前預期的66.0。
荷蘭國際集團經濟學家表示，瑞士8月PMI雖然比7月有所下降，但仍保持在高位。其他指標也顯示經濟狀況良好。比如消費者信心指數正在上升。
樂觀的經濟前景將進一步推升瑞郎
英國方面
英國8月制造業PMI創下去年11月以來的最低水平
9月1日公布的調查顯示，英國8月制造業復蘇步伐放緩的程度超出預期，主要是因為新訂單的擴張創下逾1年的最低水平。
數據顯示，英國8月Markit/CIPS制造業采購經理人指數(PMI)跌至54.3，預期為57.0，7月為56.9。
8月制造業PMI創下去年11月以來的最低水平。
分析師指出，數據意味著英國經濟在經歷的2季度強勁的增長后，上行動能正逐漸消退。
數據提供商Markit經濟學家稱，英國制造業復蘇自今年早前觸及的峰值下滑的預想已經成為現實；結合此前公布的歐元區一些國家的PMI數據，整個歐盟范圍內看來工業情勢都不容樂觀。
CIPS首席執行官表示："即將實施的公共部門支出削減措施正使得英國制造商們提心吊膽，并拖累經濟復蘇步伐。我們可通過10月份的政府支出回顧更清楚的看清目前的狀況。"
歐洲和英國首席經濟學家表示："經濟復蘇前路漫漫且荊棘密布，雖然數據顯示制造業仍將保持不錯的增長，但8月采購數據報告增添了對歐元區制造業的懷疑情緒，市場擔心制造業越來越難以維持其良好表現。"
截至8月的3個月英國服務業利潤率大幅下滑
英國工業聯合會9月2日公布的調查數據顯示，截至8月中旬的3個月內，英國服務部門的利潤率出現大幅下滑，原因可能是居民對英國政府削減支出計劃后遺癥的擔憂。
數據顯示，英國服務部門，如酒店、餐館和旅游公司過去3個月內營業額與業務量均出現下降，認為營業額將增長與認為將下降的企業比例之差為-8%，認為業務量將增長與認為將下降的服務企業比例之差為-5%，遠低于正常水平。并預計未來3個月整體比例差將為-26%。
商業和專業服務方面，如會計、法律和市場營銷的營業額也出現大幅下滑，認為營業額將增長與認為將下降的企業比例之差為-13%，并預計未來3個月整體比例差將為-16%。
首席經濟學顧問表示，雖然該公司近期調查顯示英國零售銷售呈增長態勢，但服務部門利潤率下降的結果表明公民對服務性行業的消費仍顯疲弱，且預期在未來3個月內不會有改善的趨勢。不出意外的話，英國服務部門的商業信心指數已實現一年多來首次下滑。
另外，英國政府為解決財政赤字而采取的一系列緊縮措施預計將促使公共部門大幅裁員，并以此對居民和企業開支產生不利影響。McCafferty指出，無法確知政府的削減政策在10月下旬綜合支出審查之前將會對就業以及居民服務性消費開支帶來多大影響。另外，隨著明年國內需求強度的不確定性，服務性行業對業務擴張的前景也無法持樂觀態度。
本次調查起止日期為7月28日至8月11日，共計調查165家服務性企業。
澳洲方面
澳大利亞8月AIG/PWC制造業表現指數降至51.7，仍處擴張區域
澳大利亞工業集團和普華永道澳洲9月1日公布數據顯示，8月份澳大利亞制造業部門連續第8個月擴張，盡管原材料成本提升和澳洲大選前景的不確定性抑制了增長勢頭。
數據顯示，澳大利亞8月AIG/PWC制造業表現指數下降2.7點，至51.7。數據高于50代表制造業活動性在擴張。
資源行業的蓬勃發展態勢是該指數維持擴張水平的關鍵，礦產和基礎設施相關部門再次呈現增長態勢。但其他幾個部門卻持續萎縮，包括視頻和飲料、造紙應刷、出版以及人造金屬等，表現仍較為低迷。
首席執行官將制造業數據良好歸因于營建和礦產部門，但認為"大選的不確定性，激烈的進口競爭和其他澳元升值所造成的沖擊因素都是制造業發展所面臨的阻礙。"
調查還發現，8月份薪資增長仍在持續，制造產品價格連續4個月走低，暗示行業利潤在縮水。據澳大利亞選舉委員會在線數據統計的最新結果，在眾議院150個席位中，執政工黨獲得72個席位，反對黨聯盟獲得73個席位，綠黨獲得1個席位，無黨派人士獲得4個席位。
這意味著工黨和反對黨聯盟均未獲得76席的法定組閣席位。由于新當選的綠黨眾議員班德特已經明確宣布將支持工黨組閣，因此無論工黨還是反對黨聯盟都需要向4名新當選的無黨派議員靠近以獲得組閣權，即此次大選可能出現自1940年以來的首次"懸浮議會"。這為澳洲政局和宏觀政策前景營造了極大的不確定性。
澳大利亞第二季度GDP季增1.2%，優于預期
澳大利亞統計局9月1日公布的數據顯示，澳大利亞2010年第二季度GDP相比第一季度增長1.2%，相比去年同期擴張3.3%。
數據高于此前接受媒體調查的經濟學家的預期中值：季率增長0.9%和年率提升2.8%。
統計局同時將第一季度GDP季率增幅從0.5%上修至0.7%。
統計局稱，第二季度國家總體毛開支提升0.6%，相比去年同期增加了5.8%。
澳大利亞統計局的GDP數據采用收入基礎、開支基礎和產出基礎進行核算，而三項數據的均值為當局所偏好的方式。
澳大利亞是全球少數幾個未陷入經濟衰退的國家之一。澳洲聯儲預計，受中國原材料及能源需求的提振，澳大利亞礦產業將表現強勁，并令該國經濟加速增長。這將抵消消費者支出趨于疲弱的消極影響。
去年10月至今年5月期間，澳洲聯儲主席史蒂文斯上調利率6次，令包括購房者在內的消費者支出減少。
野村證券首席經濟學家表示，澳大利亞二季度GDP數據相當強勁。不僅僅是采礦業，其他包括家庭消費，商業季度支出等幾乎所有方面都表現相當出色。
雖然經濟學家們數周前基于對全球經濟的放緩憂慮而調低了澳洲聯儲的升息預期，但如此強勁的數據意味著該聯儲將可能不得不在年底前再度加息。
加拿大方面
日本方面
國際清算銀行報告暗示日本當局干預匯市難度大
國際清算銀行9月1日公布的3年一度的央行調查顯示，2010年4月份，美元/日元日均成交額增至5680億美元，而在日本當局2004年4月最近一次干預日元匯價的時期，當時的日均成交額僅為3280億美元。
有分析師指出，外匯成交額幾乎翻番暗示日本財務省可能很難通過市場直接干預來阻止日元升值。而且據日本財務省官員近期的言辭口吻來看，如果當局采取行動，日元拋售規模也將遠低于04年的那次。
國際清算銀行調查還顯示，相比2007年，包括對沖基金在內的其他金融機構活躍度現已提升了42%，暗示如果日本當局介入市場，他們可能被迫與全新的日元多頭力量過招，美國經濟復蘇前景黯淡正是投資者建立這些頭寸的理由。
國際清算銀行報告顯示，外匯交易量在過去3年激增了20%，4月日均外匯交易量達4萬億美元。
倫敦繼續超越紐約成為全球最杰出的外匯交易中心，而一些大型亞洲市場的外匯交易量也在過去3年猛增，一些周邊市場外匯交易量也同樣上漲，如巴西和土耳其。
日本財務省8月31日表示，日本當局在8月并沒有采取任何行動干預匯價。正如市場預期的一樣，日本財務省數據顯示7月29日至8月27日當周沒有進行外匯干預。
目前有市場分析師認為，日本政府不大可能會以"令人信服的方式"介入外匯市場來抑制日元強勁勢頭，除非外部危機的出現給日本政府介入匯市提供契機。首先，因為美元疲軟有助于美國出口，所以美國不會支持日本介入；其次，目前的日本政府受困于黨派紛爭和議院分裂，無力自主介入匯市；再次，因為日元實際有效匯率仍比85年4月的巔峰時期低32%，從理論上講，政府并無正當理由介入匯市。
標準普爾：以出口為導向的日本經濟復蘇失去動力
標準普爾評級服務機構9月1日發布報告稱，受到全球經濟前景的不確定性、國內需求疲軟以及政府政策僵化的拖累，日本以出口為導向的經濟復蘇正在失去動力。
標準普爾預計，日本2010日歷年國內生產總值(GDP)年率將增長2.5%，2010財年(截至2011年3月31日)GDP年率將增長2.0%。而2011日歷年和財年GDP年率增幅預計將分別放緩至1.6%和1.5%。
日歷年度與財政年度GDP增速之所以存在差異，是因為財政年度的基期效應要大于日歷年度。
標普指出，迄今為止，出口部門的恢復一直是日本宏觀經濟復蘇的主要驅動力。然而標準普爾預計日本出口部門的復蘇將逐漸失去動力。該機構曾預期美國出口將逐步增長，并帶動美國整體經濟的復蘇，但事實上美國出口卻出現了放緩。同樣的，標準普爾預計日本出口行業如汽車及IT領域也將逐漸顯出疲態。歐洲方面，該機構預計近期歐洲需求將維持疲弱態勢，日本對歐洲的出口形勢將可能逐漸回到前全球金融危機的水平。
關于中國經濟的評價，標準普爾指出，雖然中國經濟尚保持強勁發展，當仍將在宏觀經濟調整方面面臨重重困難，中國眼前的挑戰則是防止經濟增長過熱而出現脫軌現象。
另外，日本對中國的出口也已經開始放緩。而日元漲勢始終無法得到控制又大大削弱了日本出口價格的競爭力，特別是面對韓國企業。一系列不利因素使標準普爾預期日本今年6月份出口量年率增幅將由3月份的峰值45%降至28%。
日本國內需求情況也不容樂觀。日本制造業產能利用率曾于今年3月實現明顯回升，由2009年2月低點62.7%提高至90%。但標準普爾預計該上行趨勢將無法長期延續。目前日本產能利用率水平處于90%-110%區間的下限，該水平僅為20世紀70年代末開始的普遍水平。而近期機械及設備訂單指數的下降反映出制造業活動開始出現回落。全球經濟前景的不確定性以及嚴酷的政策環境將增大日本制造業發展的難度。
日本8月國內汽車銷量比去年同期增長46.7%
日本汽車經銷商協會9月1日表示，因政府購車激勵計劃持續提振需求，8月份日本的新轎車、卡車和客車的總銷量較上年同期增長46.7%，為連續第13個月實現增長。
該協會同時公布的數據顯示，日本8月國內汽車銷量為290,789輛，去年同期為198,265輛。本次數據未包括小型汽車和卡車等小型車輛的銷量。
汽車銷量數據是日本當局每月公布的第一項消費者開支數據，因此經濟學家普遍對該數據予以相當程度的重視。
外國投資者8月28日當周凈賣出日本股票1500億日元
日本財務省9月2日公布的數據顯示，外國投資者8月28日當周凈賣出日本股票1500億日元。
財務省同時公布，外資8月28日當周凈買進日本債券774億日元。
日本8月基礎貨幣年增5.4%
日本央行9月2日公布的數據顯示，日本8月基礎貨幣年增5.4%，較上月減少4.2%。
8月央行活期帳戶存款增加32.7%，7月為增加39.8%；銀行儲備增加29.6%，7月為增加38.3%。
央行公布，8月份平均流通基礎貨幣為98.3995萬億日元(約合1.165萬億美元) 。
美國方面
美商務部：美國7月營建支出降至近10年新低
美國商務部9月1日公布，主要由于政府撤銷扶持措施施壓于住房市場，經季節性因素調整后，美國7月營建支出創近10年來新低。
數據顯示，美國7月營建支出月率下降1.0%，高于經濟學家預計的下降0.5%。同時，7月營建支出年化總數為8,051.6億美元，為2000年7月觸及7,838億美元以來的最低水平。
此外，6月營建支出經向下修正后為月率下降0.8%，初值為增加0.1%。5月數據也被大幅向下修正。
此份報告同時顯示，美國7月住宅項目支出下滑2.5%，至2,505.2億美元，6月份修正后為下滑1.6%。因道路、教堂和酒店的營建支出減少，7月非住宅項目營建支出下滑0.3%。
受經濟疲軟影響，大量空置物業壓低了業主所能收取的租金金額，商業房地產市場也陷入困境。
此外，開發商在獲得融資方面也存在困難。
7月私營部門營建支出下降0.8%，至5,063.6億美元。公共部門營建支出下滑1.2%，至2,988億美元，6月份該數據則錄得增長。
美國8月ADP就業人口意外減少1萬人
據民間就業服務機構ADP Employer Services 9月1日發布的報告顯示，美國8月民間就業人口意外減少1萬人，7月修正后為增加3.7萬人，初值為增加4.2萬人。
此前34位分析師給出預估中值為，8月ADP民間就業人數增加1.9萬人。
美國政府周五將公布非農就業報告；分析師預計，8月非農就業人口將下降10萬人，但民間就業人口將增加4.1萬人。
員工人數超過500人的大型企業8月招聘逾1000人的新員工，但中型企業裁員近5000人；同時員工人數少于50人的小型企業裁員6000人。
美國8月ISM制造業采購經理人指數高于預期
據美國供應管理學會(ISM) 9月1日公布的數據顯示，美國8月份制造業活動出人意料地出現反彈，就業人數強勁增長。
數據顯示，美國8月ISM制造業采購經理人指數(PMI)由7月的55.5上升至56.3，此前經濟學家的預期為53.0。
該數據高于50表明制造業活動實現擴張。ISM稱，8月份制造業活動為連續第13個月處于擴張狀態。
ISM主管Norbert Ore表示："美國8月制造業活動繼續保持積極增長，當然制造業并未顯現出雙底衰退的跡象。"
最為令人驚喜的是ISM的就業分項指標。數據顯示，美國8月ISM就業指數60.4，7月為58.6。這一數據的強勁表現與此前公布的美國8月ADP就業人數相反。
民間就業服務機構ADP Employer Services發布的報告顯示，美國8月民間就業人口減少1萬人，預期增加1.9萬人。
但Ore警告道，不要過度解讀ISM數據，指標暗示制造商正在替換工人，但并不意味著他們在增加雇員。
此外，8月ISM新訂單指數為53.1，7月為53.5；產出指數由7月的57.0增加至59.9；庫存指數自7月的50.2上揚至51.4。
Ore表示，制造業產出、新訂單以及庫存的高水平表明企業仍舊在重建庫存。
除此之外，數據顯示，8月ISM物價指數為61.5，7月為57.5的水平。表明仍舊存在一定的物價壓力。5月，該分項指標曾一度創出77.5的高位。
Ore表示："對于物價指標目前的水平，我認為，通脹以及通縮尚不構成主要擔憂。"他并稱，制造商仍舊擁有一定的定價能力。
美國企業8月計劃裁員人數降至34,768人
就業諮詢公司Challenger, Gray & Christmas 9月1日公布報告顯示，美國企業8月計劃裁員人數較7月下降17%，為10年來最低。
報告顯示，美國企業8月計劃裁員人數為34,768人，7月為41,676人。
這是該數據自今年4月以來首次月率下滑。
該數據比去年同期的76456人下降55%。
今年以來，美國企業計劃裁員人數為374121人，低于2009年前8個月的1020504人。
工業制成品行業計劃裁員6236人，為8月裁員最多的部門。政府和非盈利部門居第二位，計劃裁員5509人，但該部門今年累計裁員人數最多。
Challenger, Gray & Christmas首席執行官表示，裁員人數低于2001年衰退后的水平；目前裁員的步伐類似于上世紀90年代末本世紀初經濟擴張時期的情況。
二 經濟數據
2010-09-02 13:45 瑞士第二季度GDP季率★★★
2010-09-02 13:45 瑞士第二季度GDP年率★★★
2010-09-02 15:15 瑞士7月實際零售銷售年率★★
2010-09-02 16:00 意大利7月生產者物價指數月率★
2010-09-02 16:00 意大利7月生產者物價指數年率★
2010-09-02 16:30 英國8月建筑業采購經理人指數★★
2010-09-02 17:00 歐元區第二季度GDP季率修正值(季調後) ★★★
2010-09-02 17:00 歐元區第二季度GDP年率修正值(季調後) ★★★
2010-09-02 17:00 歐元區第二季度家庭消費季率(初值) ★★
2010-09-02 17:00 歐元區7月生產者物價指數月率★
2010-09-02 17:00 歐元區7月生產者物價指數年率★
2010-09-02 19:45 歐元區9月歐央行利率決議★★★
2010-09-02 20:30 美國上周初請失業金人數★★
2010-09-02 20:30 美國上周續請失業金人數★
2010-09-02 20:30 美國第二季度非農生產力(終值) ★
2010-09-02 22:00 美國7月工廠訂單★★
2010-09-02 22:00 美國7月未決房屋銷售月率★★
2010-09-02 22:00 美國7月未決房屋銷售年率★★
2010-09-02 22:30 美國8月ICSC連鎖店銷售年率★★
三 技術分析
歐元兌美元
本周關鍵支持1.2650/80,下破則確認本周再次震蕩下跌沖擊1.2580/1.2520,本周能否走強的關鍵阻力1.2780/1.2820,本周即使走強,上破1.2920附近阻力的可能依然不大
技術看本周需要關注區間1.2650/1.2680-1.2780/1.2820上下突破決定本周整體方向和強弱
個人傾向于本周寬幅震蕩1.2480/1.2520-1.2880/1.2930,即使沖破1.2820,依然會受阻在1.2920平臺再次震蕩回落,而本周即使不破1.2780/1.2820阻力,震蕩回落下破1.2650/80區域,預計下破1.2480/1.2520的可能依然非常小
今日阻力支持位
阻力位置: 1.2810/20 1.2850/80 1.2920
支持位置: 1.2780/90 1.2700/20 1.2630/50
英磅兌美元
本周維持弱勢分水嶺1.5560/1.5600,本周能否走強的關鍵阻力1.5660,只有有效上破1.5660進一步上破1.5720中短線才可能震蕩走強,本周關鍵支持1.54中臺附近,本周大幅下跌的分水嶺有效下破1.53中臺支持,該位置下破進一步下破1.5300附近支持,則啟動沖擊1.51附近的快速下跌行情
個人傾向于本周反復震蕩沖擊1.5560-1.5660區域受阻后再次小幅震蕩走弱構造區間1.5330/1.5400-1.5560/1.5660震蕩,在沒下破1.5440支持之前,本周初再次小幅震蕩沖高,本周只有意外上破1.5720的阻力,才可能大幅震蕩走強.個人傾向于這種可能不大
今日阻力支持位
阻力位置: 1.5500/20 1.5570/80
支持位置: 1.5400/30 1.5300/30
澳元兌美元
澳元昨天大幅反彈。日線圖分析，昨天收出巨大陽線，k線組合結合位置形態分析，由于昨天的陽線力度很大，近期雖然仍是高位區間震蕩的格局，但已經扭轉了前幾天震蕩向下的趨勢，后市震蕩向上的概率變大。目前上方短線阻力0.9140，再上方阻力0.9220附近。下方短線支撐0.9030，再下方支撐0.8900附近。短線今天如有回落，可于0.9000-0.9020這里輕倉做多，止損40-50點，止盈看到0.9140附近。
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