資本充足率新規:"適度"寬鬆新解讀

政策監管力度收緊之勢已漸漸明朗。

繼上周出手規範商業銀行固定資產貸款、項目融資、流動資金貸款業務之後，監管部門將目光投向了商業銀行經營的核心部位——資本充足率。銀監會日前下發了《關於對實施新資本協議相關指引徵求意見》八條指引，再次明確資本充足率新規。實際上，國內不同銀行面臨的資本充足率標準已大大提高。多位城商行人士表示，監管部門已口頭要求中小銀行資本充足率必須達到12%。

據業內人士透露，銀監會目前還在討論加強對商業銀行發行次級債的管理。可見，銀監會在監管上還有很大的空間，遠不止於此。通讀銀監會最新修訂的七項監管指引，內容涉及多個方面，其中包括銀行資本充足率的計算、監督檢查，資產證券化風險暴露監管資本計量，銀行賬戶利率風險管理，市場風險資本計量內部模型法監管等。

在筆者看來，減少銀行經營風險，首先就要從提高銀行的資本規模和不良資產的撥備覆蓋率開始。事實上，在去年年末，銀監會就已要求國內部分銀行將資本充足率的最低標準從8%提高到10%；銀監會同時要求大型銀行的不良資產撥備覆蓋率至少要達到130%以上，風險較高的銀行進一步提高到150%。由於上半年集中天量放貸，各銀行大都面臨著資本充足率將隨之大幅下滑的境地。為解「燃眉之急」，各大銀行紛紛發行次級債來補充資本金。統計顯示，截至目前，2009年各銀行已發行次級債2240億元，為2008年全年736億元規模的3倍。此時銀監會研究出台規定，將銀行交叉持有的其他銀行次級債券從附屬資本中扣除，建議已下發至銀行。銀監會此舉是嚴格防範金融風險，避免銀行的過度擴張帶來的壞賬風險。銀監會近日還決定限制銀行通過發行次級債來補充附屬資本的行為，一些未上市中小銀行發行次級債的計劃估計已很難獲准。

這兩項針對銀行次級債融資的限制措施，將進一步加大銀行達到資本充足率要求的壓力，相當於切斷了銀行貸款的「彈藥」供應渠道，屬於「釜底抽薪」。下半年，在資本充足率要求和融資渠道限制下的商業銀行，已很難具有大規模信貸投放的條件了。實際上，隨著上半年大量的票據融資的到期，絕大部分將轉為中長期貸款，從而大大減少了放貸的規模。

與此同時，在我國經濟復甦的關鍵時期，中央一再強調繼續實施雙寬的宏觀調控政策。在此背景下，銀行貸款既要服務於中央的「保增長」任務，又要降低今後銀行大規模壞賬出現的風險，銀行貸款投放須在「走鋼絲」時取得平衡，銀監會出台的這些措施真可謂「用心良苦」。但從實際情況上來看，這些措施最直接的結果，就是將顯著改變下半年國內銀行對資金運用的行為。不過，從目前的整個經濟形勢來看，銀監會的政策壓縮對經濟不會產生多大的影響。不可否認，在銀監會的政策壓縮下，銀行貸款很可能將更多地流入消費、中小企業領域，而此前發佈的「貸款人受托支付規定」使得貸款通過違規渠道流入股市和樓市的成本將大為提高，銀行信貸對實體經濟的支持有望增強。不僅如此，此前地方一大批項目倉促上馬，使得項目貸款的風險在不斷積聚，項目融資風險開始浮出水面。而此次，借助於銀監會對項目融資業務的規範，銀行對此領域的貸款投放也將更趨於謹慎。