天合光能評級居榜首 三點優勢受青睞

日前，美國金融資訊網站cnanalyst.com根據分析師的評級，評選出在美國上市的十大最佳中國概念股，天合光能名列榜首。巴克萊分析師也將天合光能的評級由“與大盤持平”上調為 “優於大盤”。

中投顧問新能源行業研究員蕭函表示，今年下半年以來，之所以有分析師陸續建議關注天合光能，並上調它的評級，主要原因有以下三點。

在技術研發方面，由於持續不斷的高投入，天合光能取得了實質性的成效。目前，天合光能的太陽能單晶電池轉換效率高達18.8%，在國內光伏企業中處於領先水準；截止到現在，公司共申請專利156件，其中發明專利49件，授權專利62件，這些專利保證了天合光能的產品品質和競爭力。

在市場佈局方面，天合光能越來越注重多元化發展。2010年之前，天合光能嚴重依賴歐洲市場，其中2009年歐洲市場占到天合光能銷售總額的93.3%，德國占其銷售總額的33.9%。但進入今年以來，情況已經大為改觀。由於公司積極推進產品在北美市場的認證工作以及採用了適當的行銷策略，天合光能目前在北美市場特別是美國的市場份額逐步擴大。 環球光伏網，globepv.com

天合光能亮麗的財務報表也是受分析師青睞的原因。在公司發佈的2010年第二季度財務報表中，公司的毛利率高達32.10%，遙遙領先在美國上市的中國其他光伏企業(除英利之外)。此外，公司的淨利潤在國內同行中處於中上游水準，考慮到目前天合光能的經營狀況良好，公司的淨利潤有望繼續增加。

中投顧問研究總監張硯霖指出，天合光能近年來注重市場佈局和技術研發，如今市場已經逐步多元化，在國內光伏企業中也已具備了技術優勢，但在上游原材料方面，公司目前仍然很大程度依賴其他多晶矽廠商的供應，從長期來看，制約了公司的盈利能力，公司如果有了自己的多晶矽項目並且能實現自給，在未來更加激烈的競爭中將更具優勢。

據中投顧問發佈的《2010-2015年中國太陽能光伏發電產業投資分析及前景預測報告》指出，2009年天合光能出貨量為399MW，總銷售收入為8.45億美元，同比增長1.6%。2010年二季度天合光能出貨量為222.8MW，環比增長15.70%，2010年全年出貨量有望達到900MW。