77股三季度遭棄,基金清倉≠熊股

統計顯示，基金半年報或上市公司中期前十大流通股股東名單中出現的個股，在第三季度沒有出現的共有77只個股，這些個股或由於基金清倉或由於基金大幅減持後所剩無幾而無法上榜。從以往經驗來看，基金減持可能意味著公司基本面得不到基金等機構資金的青睞，故股價走勢難有突出表現，但從統計來看，個別基金減持甚至清倉品種近期仍有一定表現，此類個股達到了27只，比如說蘇常柴A在三季度基金清倉過程中一路飆升，大漲97.49%。不過中國軟件等50只個股則在基金減持聲中持續走低。如此來看，基金減持與否並不會成為影響個股走勢的實質性力量。

之所以如此，主要有兩個因素。一是各類資金口味是不一樣的，有些資金喜歡的是題材想像力，但也有資金喜歡的是個股業績的高成長。而基金等機構資金大多傾向於業績的可持續成長，故一旦個股業績成長性受到市場質疑，基金當然減持。不過，由於此類個股題材較為豐富，比如說重組等，所以在基金認為業績成長性不佳而減持的同時，也有其他資金傾向於認為公司重組題材較佳，故有所加倉，從而導致股價大漲，比如說悅達投資、蘇常柴A等品種。

二是因為市場總是處在不斷發展過程中，只要市場趨勢延續，那麼就有可能會出現新的題材催化劑。比如說大楊創世雖然前期因為估值、行業景氣等因素而使得資金減持，但由於該股隨後受到巴菲特的「青睞」而大漲。再比如說廈門信達在三季度末由於受到物聯網概念的刺激而大漲，康恩貝則是受到醫藥股活躍的刺激，如此種種，就使得相關個股出現相對強勁走勢。也就是說，基金等機構資金也並非神仙，它們無法提前預測到突發性題材。

更有意思的是，基金減持或清倉的個股還有兩個新特徵。一是減持或清倉的個股大多是某一家基金所為，也就是說此類個股本來就沒有得到基金等機構資金的充分認同，這本身就說明了此類個股基本面相對一般。二是部分個股在基金減持較長時間後得到了新增資金的青睞，比如說凱恩股份，三季度由於基金減持而大幅下跌25.65%，但在10月中下旬，一方面得益於市場企穩，另一方面得益於公司的電池業務，從而賦予混合動力電池題材，如此就推動著股價出現了反覆漲升趨勢，甚至不排除有基金新增倉可能。因此，在實際操作中，投資者沒有必要過分將基金的減持作為操作的決策標尺。

基金在第三季度基本清倉的中期重倉股一覽(製表：上海聚源數據)

股票代碼股票簡稱中報基金 占流通股 7月1日-9月29日市場表現 股票代碼股票簡稱中報基金 占流通股 7月1日-9月29日市場表現

重倉數(股) 比例(%) 重倉數(股) 比例(%)

均價 漲跌幅(%)換手率(%) 均價 漲跌幅(%)換手率(%)

600536中國軟件1000000 0.62 25.25 -33.19207.32000608陽光股份36193330 9.53 11.61 -6.16 298.06

002207准油股份300000 1.20 22.12 -31.97579.47002151北斗星通198701 0.87 32.19 -5.50 377.52

600615豐華股份3409124 2.23 10.04 -27.67266.98600687剛泰控股1791800 1.41 10.76 -5.13 351.03

000850華茂股份2766600 0.82 9.00 -25.66223.52000783長江證券22048369 2.58 21.13 -5.08 143.78

002012凱恩股份1436751 0.74 9.10 -25.65199.31000627天茂集團2505100 0.47 6.67 -5.03 224.26

600576萬好萬家3192297 3.08 16.14 -24.56826.58600830香溢融通10564055 2.90 7.68 -4.72 332.05

000761本鋼板材18972120 2.72 8.13 -24.40107.01600716ST耀華3300000 1.12 9.34 -3.70 117.94

600259ST有色2238135 2.25 18.11 -22.94266.49002058威爾泰829950 1.37 12.35 -2.98 234.09

000789江西水泥539000 0.14 7.85 -22.42239.35000552靖遠煤電4402614 4.33 17.85 -2.87 568.33

000582北海港5036912 6.02 13.28 -22.34204.15000421南京中北5003412 1.78 5.55 -2.35 184.24

000553沙隆達Ａ2461909 0.68 8.51 -21.22271.54600493鳳竹紡織1999950 1.18 6.51 -0.66 183.16

000663永安林業5324933 3.19 8.04 -20.17257.80600838上海九百1000000 0.25 6.79 1.46 207.84

600405動力源3000000 1.44 7.69 -19.58187.96002077大港股份679980 0.64 8.01 1.68 294.58

600192長城電工4460967 2.58 11.38 -18.74183.62002205國統股份656069 1.67 14.91 4.56 276.94

000536閩閩東5852202 8.58 14.89 -17.97466.63600399撫順特鋼24161919 10.39 8.36 5.27 274.03

000885同力水泥7413262 11.13 12.61 -16.83426.82002246北化股份37754 0.07 14.89 6.51 403.09

000862銀星能源12480170 5.29 12.17 -16.39281.36600575蕪湖港255000 0.07 13.51 8.10 168.12

600255鑫科材料3600034 0.80 7.41 -16.00241.33000659珠海中富5404018 1.11 6.10 8.30 218.03

002259升達林業2284113 2.67 7.46 -15.93480.46600775南京熊貓4515123 1.09 8.06 10.17 306.04

002273水晶光電27955 0.05 22.22 -15.72499.56000833貴糖股份15011973 6.01 10.02 11.55 609.97

600226昇華拜克3006035 1.11 10.84 -14.94152.45600805悅達投資3862571 0.91 6.93 12.03 374.73

000975科學城4405862 1.14 6.70 -14.12211.00000533萬家樂3023199 0.76 7.81 13.46 160.39

000811煙台冰輪9690862 7.25 10.32 -14.07217.09000901航天科技1416669 0.64 15.19 14.47 403.20

000155川化股份500000 0.11 9.16 -14.02128.95000636風華高科6555784 1.20 7.75 15.00 285.93

002240威華股份49674 0.04 9.91 -13.95210.40600531豫光金鉛1160550 0.51 19.48 16.42 354.45

000725京東方Ａ8680673 0.40 5.09 -13.81109.31600572康恩貝16773331 9.96 10.11 16.96 757.53

600624復旦復華458210 0.13 11.34 -13.70331.11600119長江投資8287200 3.22 7.78 17.28 178.21

600157魯潤股份999981 0.76 11.49 -12.67539.50000795太原剛玉350000 0.18 7.19 18.42 337.84

600074中達股份1000000 0.15 4.37 -12.41198.36600317營口港2971684 0.63 11.83 19.30 588.82

000721西安飲食1999936 1.49 6.53 -11.88260.78000599青島雙星23273589 5.28 8.02 19.43 665.98

600650錦江投資10140672 4.35 13.59 -11.42146.70000701廈門信達7997582 4.07 8.93 21.07 506.56

002016世榮兆業1000000 0.86 8.28 -10.89283.80600507長力股份19958590 8.32 8.76 21.48 244.60

600232金鷹股份1998739 0.96 5.39 -10.23370.03600855航天長峰2850000 1.22 11.37 26.47 550.16

002210飛馬國際1500000 2.67 9.43 -9.94 467.23002248華東數控324225 1.08 24.42 27.75 617.67

600356恆豐紙業4906109 5.64 10.31 -9.58 217.55000068賽格三星8680000 1.83 6.10 32.40 326.81

600848自儀股份6308121 2.16 10.03 -9.12 224.87002230科大訊飛10089439 12.23 33.15 44.01 239.38

600303曙光股份8230907 4.49 9.70 -8.41 324.21600233大楊創世4870569 4.95 11.57 58.84 581.23

000415匯通集團4195310 1.40 7.69 -7.67 271.79000570蘇常柴Ａ1299931 0.32 14.59 97.49 467.70

600101明星電力1000000 0.39 7.26 -7.65 256.57