重磅消息齊襲,市場詳解5月股市十大焦點

焦點1. 三網融合試點名單出臺在即 哪些股會爆發？

從三網融合推出的完整產業鏈來看，內容提供商將因受益更多的渠道受眾資源，有效提升自身的長期價值，成為整條產業鏈確定的最大受益者。在整條產業鏈中，內容產業本身是可以異質化服務的行業，長遠前景好于單純比拼速度或質量的數據接入和語音業務。

在三網融合的整條產業鏈中，內容提供商們以前只是將版權出售給電視臺，三網融合后將增加互聯網、手機等更多的渠道和終端。而渠道的更加多元化，對內容產業而言，意味著更多的分發渠道，擁有更多的受眾資源，無論是以前是有線網的用戶，還是電信、互聯網的用戶，內容企業都可以有更多的機會與其接觸。

二級市場上，有線網絡運營商包括天威視訊(002238)、歌華有線(600037)、電廣傳媒(000917)、廣電網絡(600831)，其中2010-2012年能申請成為試點的廣電運營商受益最大，基于多方面的支持廣電可能會獲得超常規的發展，而中小網絡運營商將面臨被整合的命運。A股市場中的互聯網接入商為鵬博士(600804)；內容提供商為電廣傳媒、鑫新股份(600373)、中視傳媒(600088)、華誼兄弟(300027)、奧飛動漫(002292)；新業務提供商包括東方明珠(600832)；設備與系統提供商包括同洲電子(002052)。

億最新動態：據報道，三網融合試點方案的上報從5月初被推遲至月底，廣電總局與工信部的意見不一致仍是方案未能通過的原因。

消息透露，與先前國務院要求的試點方案上報相悖離的是，廣電和工信都有意識地虛化試點作用而強調全國運營。中國科學院研究員侯自強認為，所謂試點只是時間上的拖延，因為技術條件完全具備，試點是利益分配過程中的一種過渡手段。

廣電有意開展電信業務，做互聯網骨干網的接入服務，計劃是組建全國有線網絡公司，或旗下有線運營商不受試點限制在全國范圍內展開。而互聯網業務做為通信行業最具市場潛力和壟斷價值的業務，自然不愿向廣電開放。

通信業的想法已經得到印證：4月8日，工信部聯合六部委(發改委、科技部、財政部、國土資源部、住房和城鄉建設部、國家稅務總局)下發《關于推進光纖寬帶網絡建設的意見》（以下簡稱《意見》）。

《意見》讓嗅覺敏感的人士注意到了兩個問題：一是發文單位中沒有廣電總局的參與，而三網融合政策中已經明確廣電可以接入互聯網業務，光纖寬帶的發文卻沒有廣電；二是接入速率的顯示提高似乎在叫板下一代廣播電視網（NGB）的百兆速率，領跑寬帶的意愿讓廣電倍感壓力，而2011年目標的制定也寓意著對三網融合中廣電時間表上的傾斜有所不滿而提前。

寬帶業務是廣電窺視已久的蛋糕，而通信業更看中的則是IPTV等業務。早先廣電電信兩行業間的沖突就是圍繞IPTV開始的，隨后廣西叫停事件又復制到了全國，廣電的封殺令自然讓電信業不滿。IPTV業務威脅到的是廣電有線網絡的基礎業務，因此廣電對其保護的程度可想而知。在試點城市并未確定之前，IPTV的遍地開花觸怒廣電，造成雙方僵持升級。

焦點2. 援疆工作或有重大部署 主力如何炒新疆板塊

由于新疆相關政策和規劃已上升到國家戰略高度，新疆區域優質公司也有望成為市場主力反復運作的熱點，當然也因為屯兵其中的多為基金、保險、券商等機構主力，其炒作節奏和運作風格必然不同于以往游資在海南、福建等熱門區域板塊高舉高打、連續逼空拉升的操盤手法，中線波段、反復運作將是主流。

雖然近期大盤仍處于振蕩中，但即使牛市仍未到來，相信板塊個股特色仍會成為市場主打基調。那么在中央政策不斷眷顧的新疆上市公司，迎來寶貴的發展機遇已成定局，而新疆板塊中的潛力品種，后市仍值得繼續關注和追蹤。

億最新動態：新一輪對口援疆，是資金、人才、技術和管理的綜合援疆；明年對口援疆投入資金超百億，中央投入更數倍于對口援疆資金。

前不久，全國對口支援新疆工作會議在北京閉幕。會議確定北京、天津、上海、廣東、遼寧、深圳等19個省市承擔對口支援新疆的任務。目前，已有16省市援疆思路出爐，新一輪援疆工作進入實施階段。

焦點3. 房地產調控重磅政策陸續推出 炒作受到遏制

自4月14日調控樓市的“新國十條”出臺后，全國房價總水平下跌成了大概率事件。北京、上海、重慶、廣州和深圳等此前房價瘋漲的大城市房價回落也只是時間問題。在保障房供給還不足夠對商品房市場產生沖擊時，抑制不合理需求、嚴厲打擊投資和投機，讓商品房回歸居住屬性成了此輪調控的核心。北京4月30日率先響應中央樓市調控政策，北京版樓市調控新舉措比中央還要嚴格，似乎不達房價下跌目的不罷休。

4月份，地產股和金融股因從緊的樓市調控政策出臺已連續大幅下跌。不過，政策釋放的風險還遠未結束，各地方版本將接連出臺，樓市調控（又稱房價調控）成了當前各地政府的“政治任務”。接下來，國內樓市走向成了廣大投資者的熱點關注話題。尋找地產股超跌反彈的機會并不是沒有，但比這更為復雜的是樓市前景。

億最新動態：5月5日，滬深股市地產板塊上演大反攻行情。地產股早盤低開，一度位于跌幅榜第一。臨近午間收盤時，地產股發動反攻，午后延續上漲走勢，萬科A翻紅，中江地產、世聯地產、陽光城、臥龍地產漲停。截至收盤，地產板塊漲2.81%。

從市場特征來看，自去年七月高點以來，地產板塊的跌勢便綿綿無絕期，成為自去年高點以來跌幅最大的板塊；其中招商地產、上實發展等累計跌幅均已經超過50%。

結合近期消息面看，地產調控政策出臺后有望出現短暫的政策真空時期，因此地產股有短線反彈動力。

焦點4. 3.55億股限售股5月首周來襲

數據統計，5月首周兩市將有11只個股的3.55億股限售股解禁，為年內周解禁量最低。解禁股中，滬市將有涉及4只個股的2.53億股限售股解禁，占到下周解禁總量的71.27%，解禁市值為44.25億元；深市則有涉及7只個股的1.02億股解禁，占下周解禁總量的28.73%。相比之下，下周滬市將面臨較大的解禁壓力。

焦點5. 世博概念“見光死” 利好兌現就是利空

世博概念板塊在世博會開園前后出現集體性下跌。僅以錦江股份來說，世博開園前一周，累計下跌18%，昨日再度下跌6.34%。這與2008年的奧運板塊走勢有著諸多的相似點，奧運之前板塊被反重炒作，持續大漲，而奧運臨近前與奧運后就展開大幅跳水行情。由此可見，主力資金們在運作個股的時候，依然遵循著一條股市的長期“法則”——利好兌現就是利空。

億最新動態：4月28日至30日，熊貓煙花三個交易日累計偏離值達22.49%，累計成交額超6億元，上交所公開交易信息顯示，該三個交易日，出逃金額在5000萬元以上的的游資中，多為長三角游資，而湘軍主力未見身影。

而伴隨著4月30日的暴跌9.22%，熊貓煙花已跌至17.14元。較之公司宣稱進軍世博會當日的收盤價21.13元，跌幅已超過23%。

由此看來，湘軍游資并沒有因熊貓煙花染指世博概念而坐擁收益，反而是或被深套其中。5月第一個交易日即5月4日，熊貓煙花繼續下跌5.13%至16.26元，盤中一度跌破15元關口。

焦點6. 政策因素撲朔迷離 “干預”藍籌股走勢

中國的實體經濟盡管現在情況良好，但客觀上已有過熱之嫌。特別是房地產價格的居高不下，也帶來了人們對資產泡沫膨脹的擔憂。政府為抑制房價的過快上漲，現在采取了很多措施，而這些措施的落實，又不可能不對現有的經濟運行格局產生較大影響。受此拖累，股市自然也要作出相應的調整。

實際上，自4月中旬開始的境內股市加速下行格局，其背景就是國家對房地產所實施的強力整肅。房地產是一個產業鏈很長的行業，當人們對該行業的預期變得不穩定，甚至是很差的時候，不能想象其他與之相關的行業會有很好的增長前景。雖然差不多也在這個時候，歐元區的一些國家爆發了主權債務危機，但通過各國政府的協調，基本上能夠將其控制在一定的范圍，不至于演化為系統性風險，這樣也就避免了危機的蔓延，維護了股市運行環境的基本穩定。

億最新動態：滬綜指在4月后半月一路下行，連破3100、3000、2900點三大整數關。5月4日開盤，又跌破2800點關口。雖然5月5日上演了“絕地反擊”，滬指重回2800點之上，但中小盤股高位回調趨勢依舊。大盤藍籌有局部啟動跡象，但能否持續，還要觀察。

分析認為，藍籌股向下動力已經不足，銀行股估值合理，將成為后市走勢關鍵。預計后市還是會保持弱勢震蕩的態勢。

焦點7. CPI可能繼續走高 加息敏感時點來臨

由于市場各方預期未來CPI可能繼續走高，加息預期進一步升溫。近日央行頻繁就"穩物價"進行表態，關于未來C PI可能繼續走高的預期也日益強烈，這些因素導致加息預期進一步升溫。

事實上，除了通貨膨脹壓力，GDP持續高速增長導致的經濟過熱隱憂也是引發加息預期的原因之一。今年一季度我國GDP增速達11.9%，目前普遍預測，全年GDP增速將在10%左右。

億最新動態：中國人民銀行上周日宣布年內第三次上調存款準備金率,即從2010年5月10日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

雖然此舉降低了5月加息的可能性，但多位專家仍然預期中國央行會擇機加息。

投資銀行野村證券中國首席經濟學家孫明春5日稱,中國存款準備金率上調降低了5月加息的可能性,但預期最遲6月加息27基點；三季度或再次上調存款準備金率50基點。

孫明春在發布的研究報告中稱,預計央行會采取逐步緊縮的步調,鑒于中國經濟現在只是略微過熱,相信不太可能在同一個月里又上調存款準備金率又加息。

焦點8. 新興產業備受關注 七大行業可供挖掘

新興行業去年三季度以來一直是市場投資的熱點。許多個股獲得接近100倍的市盈率。

中央曾提出，要用科技的力量推動經濟發展方式轉變，選擇若干重點領域作為突破口，力爭較短時間內見效，使戰略性新興產業盡早成為國民經濟先導產業和支柱產業。

2009 年9 月22 日至23 日，溫家寶總理主持召開過三次新興戰略性產業發展座談會，對新能源、節能環保、電動汽車、新材料、新醫藥、生物育種和信息產業等產業進行廣泛的討論，最終形成“七大戰略性新興產業”。

焦點9. 第二批融資融券試點券商名單有望5月公布

第二批融資融券試點券商名單有望5月初公布，首批未能入圍首批試點的銀河證券、申銀萬國、東方證券、招商證券(600999)、華泰證券(601688)有望直接進入第二批試點名單。

證監會有關部門負責人表示，首批券商融資融券業務試點啟動后，若運行正常，將分期分批擴大試點范圍。

屆時，已提出申請的其他5家證券公司若符合試點條件，將直接成為第二批試點券商。

焦點10. 5月通貨膨脹預期加大 關注抗通脹行業

伴隨著經濟數據出現過熱苗頭，房地產成為政策調控重點，廣州證券認為，二季度宏觀經濟或出現滯漲，通貨膨脹因素可能成為市場關注的重點。專家建議，5月重點配置能抵抗通貨膨脹和宏觀調控風險、業績保持較快增長的行業。

一季度GDP 同比增長11.9%，制造業PMI持續上升，新訂單指數上升4.4 個點，顯示出中國經濟增長勢頭強勁。

由于宏觀經濟正出現局部過熱的苗頭，其中房地產成為政策調控的重點。在此背景下，5月份通貨膨脹壓力將開始加大。