齊魯證券：維持博匯紙業“增持”的投資評級

齊魯證券認為，預計博匯紙業公司2010,2011和2012年的每股收益分別為0.51,0.63和0.74元,對應的動態市盈率分別為15.63倍,12.63倍和10.75倍.結合DCF和PE估值,公司的合理價值區間為9.18元-10.90元,對應的動態PE為18倍-21倍,維持公司"增持"的投資評級。

齊魯證券9月7日研究報告指出，公司其他業務將保持現有規模正常經營.其中,公司擁有文化紙25萬噸產能,全年銷量有望達到21萬噸左右,毛利率有望回升至15%;公司還分別擁有15萬噸石膏護面紙和18萬噸箱板紙產能,由于主要原材料-廢紙的價格高企,其目前的盈利水平均處于較低水平,且后期大幅提升的可能性較小。預計公司2010,2011和2012年的每股收益分別為0.51,0.63和0.74元,對應的動態市盈率分別為15.63倍,12.63倍和10.75倍.結合DCF和PE估值,我們認為公司的合理價值區間為9.18元-10.90元,對應的動態PE為18倍-21倍,維持公司"增持"的投資評級。

(吳蘭蘭 編輯)

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