合伙制企業積極參股IPO,本土LP市場迅速擴容

近日，許多本土有限合伙制企業紛紛涌現出活躍態勢，積極參股IPO使得本土LP市場迅速擴容。

據了解，目前國內已成立超過200家有限合伙制基金，投資企業上千家。有分析人士稱，隨著有限合伙企業開戶數量的增多，會有越來越多的有限合伙企業參股公司實現IPO。

私募股權投資基金何以在本土LP市場得到活躍發展成為業界關注的話題。

據此，記者采訪了北京律協風險投資與私募股權專業委員會委員、北京道可特律師事務所主任劉光超。

分析私募股權投資在本土LP市場的活躍發展，劉光超律師認為其原因主要有三：一是創業板的推出及有限合伙企業允許開立證券賬戶為本土LP投資退出提供了更便捷的本土渠道；二是外幣基金在本土發展上存在的諸多不可跨越的障礙也使得私募投資更加青睞本土LP市場；三是中國資本市場的蓬勃發展，使得更多的基金希望通過“本土募集”、“本土投資”，從而實現“本土退出”的目的。因此，兩形之下，本土LP獲得長足的發展不足為奇。

在談及本土LP市場未來發展時，劉光超律師認為，本土LP并未呈現出成熟的發展態勢，目前本土LP市場中成熟的機構投資者除了社保基金外，其他機構投資者若想染指私募股權投資，依然面臨著不少政策法律障礙。而本土LP的觀念理念上依然沒有擺脫“富一代”的定式思維，依然希望事必躬親，親力親為，所以對于基金的內部管理外部投資依然希望擁有一票否決權，這在一定程度上捆綁和束縛了有限合伙制私募股權基金的良性長足發展。當然與之相關的是，本土的GP尚未出現更多成熟的具有品牌效應的團隊，依然不能讓本土LP折服而放心于GP的投資管理。

“從長遠發展來看，本土LP無疑具有比較明顯的發展優勢，因為成熟的發展法律政策環境隨著經濟的發展會不斷得到完善和健全，而本土品牌優秀的GP團隊也會在市場經濟大潮中得到不斷鍛煉和發展，至于本土LP投資理念的轉變也會隨著職業分工和專業趨勢變成LP們接受并樂見。”劉光超律師說。

本土LP的活躍有其自身發展的先天優勢和得天獨厚的外部條件，可以預見，其未來的發展也必將呈現比較良好的發展態勢，對于初具雛形的本土LP市場，我們不論是從行業監管還是從法律保障，都應該為其創造好良性的可持續發展的空間，對此，我們要付出的努力還有很多。