大股東增持股85%跑贏大盤

產業資本的頻頻增持被部分市場人士解讀為市場接近底部區域，部分個股已凸顯估值優勢。雖然在新一輪“增持潮”后A股在2012年初仍然出現下跌，并創下新低，但在溫總理提振股市信心加強股市監管的號召下，本周A股走出了連續兩天的逼空行情，個股普漲。

雖然產業資本的增持未必就能成功抄底，但據記者統計發現，自2011年12月1日以來大股東增持的61只股票中，有52只本周前三個交易日的漲幅跑贏大盤(以上證指數5.21%的漲幅計算)，概率高達85%。這意味著，獲得大股東增持的股票在大盤向好的背景下，更有機會獲得超額收益。有業內人士指出，獲大股東增持的股票相對而言具有更高的安全邊際，值得投資者關注。

增持潮從民企到央企

產業資本由于處在企業經營的第一線，對行業及企業的真實運行狀況相對其他人而言更為清楚，特別是上市公司的大股東、控股股東，其出手增持上市公司的股票被業內看作是認為企業目前的估值已具備優勢，值得長期作為投資。

2011年A股熊相盡顯，特別是接近年底時的殺跌更讓很多個股跌得面目全非。也正是在這一時期，產業資本的增持已悄然形成一股熱潮。Wind資訊統計顯示，自2011年12月1日至今，共有61只股票獲77次大股東增持。

從增持數量來看，華能國際(600011)大股東華能集團最為慷慨，通過旗下控股子公司一口氣在大宗交易平臺增持了1.44億股；排在其后的還有美的電器(000527)、申能股份(600642)，申能股份大股東申能集團自首次增持以來已累計增持公司股份5103.21萬股，此外，中國石化(600028)、華新水泥(600801)等也以大股東增持數量較多排在前列。從參考市值來看，美的電器以7.99億元的增持總市值排在首位。華能國際、中國石化則分別以7.56億元和3.94億元排在二三位。

從本輪增持潮的特點來看，前期多為民企大股東增持，如12月初啟動增持的美的電器、法爾勝等均是民營企業，而到了1月份，特別是在溫總理在全國金融工作會議上講話后，“國家隊”開始快速反應，僅1月9日當天就有中國石化、中國神華、中國聯通等同時獲大股東增持，而這三家公司今年被增持市值合計也高達5.9億元，比去年匯金公司增持市值的1.96億元高出許多。

有分析人士表示，三家中字頭的上市公司獲得大股東的增持，可以看作是又一輪央企大規模增持的開始，由于實際控制人為國務院國資委的A股公司逾240家，目前已獲增持的僅僅是少數，在政策鼓勵的影響下，會有越來越多的央企加入增持的行情。而在這些有望后續增持的公司中，業績穩定增長、估值合理的公司更容易成為對象。

逾八成跑贏大盤

大股東增持上市公司一直以來都被市場人士解讀為認為公司價值被嚴重低估，以及看好公司發展前景。而增持潮的來臨則被看作是大盤已處于底部，市場投資機會來臨。雖然大股東增持后，上市公司股價不一定立刻會出現上漲，甚至有時候也會被套，但記者通過近幾日統計數據發現，在大盤反彈的時候，獲大股東增持的個股二級市場走勢頗佳，漲幅較大，跑贏大盤也是非常大概率的事件。

據記者統計，自12月1日以來被增持的61只股票中，本周前三個交易日漲幅超過10%的有14只，占比23%；漲幅最大的為日發數碼(002520)，達到15.29%。該股大股東日發集團于1月5日、6日增持了公司股份46.38萬股。從此不難看出，公司的巨大漲幅除了跟隨大盤反彈外，股東適時的增持也成為股價重要催化劑。此外，萬澤股份(000534)、三峽新材(600293)的漲幅也都超過14%。

在這61家公司中，漲幅低于同期大盤的僅有9只，分別為：勁嘉股份(4.19%)、齊翔騰達(2.77%)、華能國際(1.32%)、中國石化(2.94%)、金楓酒業(3.2%)、申能股份(0.87%)、新鋼股份(4.16%)、萬家樂(4.95%)、模塑科技(5.09%)。在這些公司中，華能國際、中國石化、申能股份、勁嘉股份都是前期非常抗跌的品種，如華能國際2011年12月上漲10.54%；申能股份連續三個月月線都收陽；中國石化更是提前大盤率先企穩強勁反彈……

而這61家公司中沒有一只股票錄得負收益，這也足以說明基本面的支撐、偏低的估值水平都保證了其有限的下跌空間。有業內人士指出，大股東的增持行為在短期內往往能刺激公司股價的上行，對于經營管理能力和盈利能力強的上市公司，投資者可以多加關注。(股市動態分析周刊)

(朱文達 編輯)

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