強勢調整過後 期指上漲行情還將延續

【投資回顧】：今日市場表現為強勢震蕩，盤中雖有較大幅度的回調但尾盤依舊放量拉升，最終再次收紅。

行情在經歷了連續5天的上漲後，2500點、30天線等許\多的關鍵位置接連告破。今日市場再次兵臨城下，即上証綜指的60天線，以及期指08合約的2800點整數關。然而另我們感到失望的是，今天並沒有一鼓作氣站上上述兩個壓力位，而是早盤觸及以後便開始了回調整理。但是令我們感到欣慰的是，今天的整理絕對可以稱作“強勢整理”。理由第一，早盤高開後曾經發力上攻，並觸及了目標位。第二，盤中下探幅度並沒有低于昨日K線的中線。第三，經過一天的多空博弈尾盤放量拉升，最終收紅。第四，調整行情中成交量不但沒有萎縮，反而繼續上升，上証再次站上1000億。這使得我們有理由相信，下周上漲的行情還將繼續。

再看期指今天的表現。與現貨一樣，08合約早盤兩次觸及2800點的整數關，最高上探至2800.8點。下午隨現貨同步回調，尾盤上漲收紅。但期指的表現還是弱于現貨，上午10點半開始期指就一直處于貼水狀態，直到收盤。而且注意到3點鐘現貨收盤後，期指有一個下跌的動作，這應該是多單平倉所引起的。這也使得期指今天的漲幅小于現貨。截止收盤時08合約上漲0.32%，對應滬深300指數上漲0.42%，上証綜指上漲0.38%。然而IF1103合約卻以0.44%的漲幅超越現貨指數，這是一個非常好的信號。

持倉量方面，由于今日的調整行情以及周五的周末效應使得總成交量與持倉量都有所回落。排名前20主力今日減倉明顯，其中多單減倉603手，空單減倉1183手，在淨持倉上今日突破性的表現為淨多單1581手，這是期指上市以來多頭最為揚眉吐氣的一天。然而價差變化卻給出了相反的信號，08合約再次貼水，其余合約升水幅度大幅降低，這又預示著後市的弱勢。但這里有個因素就是最後15分鐘期指的平倉回落所致，因此兩者相權，我們認為持倉的變化對後市更有指導意義，即下周行情繼續保持強勢的幾率較大。

作者：一德研究院 楊帆