上海中期:鄭棉全線漲停 堅持多頭思維

節后第一天，鄭棉期貨各合約全線漲停。主力1105合約收報于22600元，上漲1280元，漲幅6%，成交量29萬手，持倉量繼續增加，達到35萬手。這樣，鄭棉期貨價格再度突破前期高點，刷寫了歷史新高。未來，鄭棉期貨價格仍有進一步上漲的動能。

國慶長假期間，國內期貨、撮合、儲備棉交易休市，但ICE美棉照常交易。在1日、4日、5日、6日、7日的5個交易日中，美棉12月合約除了1日下跌外，全部上漲，最終在7日以漲停收盤，報于103.64美分，較節前的9月30日的101.92美分，上漲了1.6%。顯然，市場對于未來鄭州棉花期貨更為樂觀，今日漲幅達到了6%。

國慶期間，棉籽價格上漲顯著，大約從節前的每斤1.55元上漲到1.7元左右，這導致棉花軋花廠進一步搶購籽棉。目前籽棉收購價格在新疆已經達到了每斤5.5元，山東河北等地也已經上漲到5.4元左右。很多軋花廠擔心籽棉價格進一步上漲，傾向于繼續隨行就市收購。因此，在棉花大面積上市以前，籽棉、皮棉價格都很難有實質性回調。

近期一個變化因素是，美國農業部將公布10月份的棉花供需報告。重點關注美國棉花出口預估和中國、印度及巴基斯坦產量的增減情況以及預估的2010到2011年度的期末庫存水平。之前USDA9月份的報告顯示，全球期末庫存繼續減少，2010/2011年度全球棉花期末庫存預期為989.2萬噸，較上月調減3.8萬噸，低于2009/2010年度1035.9萬噸的水平；中國2010年度期末庫存可能降低到348.5萬噸，較上月調減16.3萬噸，低于2009/2010年度419.8萬噸，也低于2004/2005年度400.4萬噸的水平。

在棉花價格頂部形成以前，交易策略仍應堅持多頭思維，即下跌是買入機會。

（上海中期 見驚雷）

(趙志欣 編輯)

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