通膨雖回溫 英央行維持利率不變 顯示其貨幣政策仍保持謹慎

英央行在8月貨幣政策會議上繼續維持基準利率于0.5%不變，在經濟實現4年來最快增速及通脹走高的背景下，英央行的行動表明其在貨幣政策方面持極其謹慎的態度。

綜合媒體8月5日報道，英國央行5日宣布維持基準利率在0.5%的歷史最低水平不變，并將繼續維持債券購買計劃于2000億英鎊(約合3180億美元)不變。

過去一個月中，英央行貨幣政策委員會就政策方向的分析擴大，其中委員安德魯-森坦斯(Andrew Sentance)認為需要較高的利率來抑制通脹，大衛-邁爾斯(David Miles)則堅持認為央行應準備好購買更多的債券。

英國政府7月底公布的數據顯示，第二季度英國國內生產總值比前一季度增長了1.1%，為2006年以來最快增速，出乎許多分析人士意料，也使對英國可能發生“雙底型衰退”的擔憂有所緩解。另外，英國消費物價指數6月份達到3.2%，遠高于2%的目標值。

但是，英央行還是決定謹慎行事，在6月和7月的例會上，保持利率穩定的決定最終以7票贊成1票反對的表決結果通過。自09年3月份以來，央行已經連續18個月保持利率穩定。

英央行在貨幣政策方面持極其謹慎的態度，無疑是基于對經濟形勢的密切跟蹤和深入分析。盡管經濟在第二季度出現了出乎意料的較快增長，但英央行在最近公布的上一次貨幣決策會議記錄中表示，美國等西方國家的一些經濟數據顯示，當前西方經濟復蘇出現了增速放慢跡象，這可能會對今后的英國經濟復蘇帶來影響。與此同時，英國住房市場是否已經開始復蘇還有待于更多的數據來加以證實。

此外，英央行的經濟預測還被一些人批評為過于樂觀。央行預測2010年英國經濟增長速度可能達到1.7%，但英國預算責任局和獨立分析人士均預測只有1.2%。總之，一個季度的經濟較快增長尚不足以證明英國經濟已經走上了持續強勁復蘇的道路，這是英國央行謹慎決策的主要原因。

通脹可能走低是英央行繼續維持歷史最低利率水平的又一因素。盡管當前英國消費物價指數比2%的控制目標高出一個百分點以上，但英央行認為，伴隨一些臨時性因素的消退，英國的物價指數2010年內可能居高難下，但今后幾個季度可能下降并在2011年某個時候降至目標值附近。

世界經濟走勢和復蘇勢頭、英國經濟復蘇前景以及新政府近來推出的大幅削減政府開支和提高消費稅等政策對經濟產生的影響都有待進一步觀察，這些均是英國央行在貨幣決策方面慎之又慎的根本原因。

(張軼婷 編輯)

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