永豐期貨台指選擇權盤前－上檔留意空頭抵抗 短線維持逢低承接

「大盤走勢」：

週二美股表現雖呈現漲跌互見的格局，但續漲的S&P 500與NASDAQ則是雙雙創下近一年半收盤的收盤新高，激勵週三開盤的台股順利開高震盪，在多方力挺下指數持續向上迎戰8100~8400點的大量套牢區域，即使盤中難脫多空激烈交戰的局面，不過日線所收的黑k帶有長長下影線，低檔多方抵抗力道依舊強勁，技術面短均線與月線多頭排列未變，短線若能守穩十日均線，則盤勢即使整理，震盪偏多走勢仍有機會持續。籌碼面週三外資、投信與自營商三大法人操作依舊分歧，投信維持調節現貨動作，但最終在自營商與外資積極佈局現貨部位下，三者合計買超金額達106.92億元，加權指數小漲32.13點，收在8121.78點，成交金額續增至1301.78億元。

「期貨走勢」：

台指期週三小漲31點，收在8126點。價差方面，四月台指期正價差持續收斂至4.22點，電子期逆價差則是放大至0.27點，金融期再度轉為正價差2.02點，摩台期逆價差則是放大至0.42大點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人增加淨多單112口，淨多單總水位升至8,796口，特定法人反手調節淨多單778口，淨多單總水位降至6,169口，而三大法人於現貨市場買超金額仍達百億元的水位，於期貨市場則是轉為調節784口淨多單，最終淨多單水位降至2,454口，整體而言，大額交易人與法人週三於期貨市場操作相對分歧。

期貨走勢方面，週三台指期受惠於美股續創波段新高的利多所激勵，順利開高挑戰8100整數，日線最終以十日黑k棒作收，指數高檔多空交戰激烈可見一斑，而技術面即使順利回補1/22日的8023~8112點的空方缺口，但上檔仍有於三百點的賣壓待消化，指數持續攻高需留意空方隨時可能發動的攻擊，所幸從技術面來看五日、十日與月線的多頭排列格局未變，加上日kd續揚，盤勢仍是相對偏多，操作上則是建議暫不追高，待指數壓回伺機承接，逢高擇點調節，短線操作靈活佈局為宜。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，四月份契約買權集中在8000～8400點；賣權集中在7800～8100點。未平倉量的部份，買權OI升至404,167口，最大序列上升至8400點，水位為53,144口；而賣權的OI升至461,828口，最大序列維持在7500點，水位降至43,123口。未平倉量put/call ratio由1.12上升至1.14，籌碼面對多方仍相對有利。而隱含波動率的部份， 四月契約 買權平均隱含波動率由 15.09 升至 15.11 (升幅0.12%) ， 賣權平均隱含波動率由17.73降至17.61(降幅0.69% )，波動率買權微升，但賣權續降，盤勢偏多格局尚未改變，選擇權操作上可考慮維持逢低佈建買權多頭價差部位，並善設停損點。