中金公司：維持獐子島“審慎推薦”投資評級

中金公司認為，獐子島底播扇貝繁榮期將至少持續到今年年底，公司09、10年盈利大增較為明確，維持公司“審慎推薦”評級。

中金公司1月8日研究報告中指出，在過去三年浮筏扇貝大規模死亡以及09年浮筏扇貝投苗量大幅縮減已成為既定事實情況下，我們認為底播扇貝繁榮周期將至少持續到今年年底，底播扇貝價格也將維持在26-27元/公斤，甚至上揚至更高的價格。公司2010年可捕撈底播面積將達到35萬畝，同比增長近1倍。06年獐子島(002069)蝦夷扇貝投苗25萬畝左右，09年只收獲了17萬畝；07年投苗29萬畝，算上上年留存的7-8萬畝海域，10年可以收獲35萬畝。我們上調2009、2010年的每股收益至0.90元和1.35元（若按照29.22元/股的最低增發價計算，2010年攤薄后每股收益為1.20元），對應動態市盈率分別為42x和28x（2010年攤薄后31倍），處于行業低端。在09、10年盈利大增較為明確，且還有再融資配合下，仍維持公司“審慎推薦”。

(陶瑋瑋 編輯)

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