合動能源(00578):有錢不還債,公司高管"腳踩兩條船"

5月10日為香港聯交所對合動能源12億港元可轉債作出批復的重要節點。近日，有該公司的小股東欲為此赴港“逼宮”。與此前小股東的一致反對不同，該小股東卻持支持觀點。

包括本報在內的多家媒體近日接到一自稱合動能源小股東的饒姓人士函件，自稱持有合動能源300萬股，欲催促香港聯交所盡快審批通過可轉債計劃。

一位長期關注合動能源市場人士對此表示不解。若可轉債之債權人全數行使權益后，饒先生所持的公司權益將被攤薄至行權前的15%。饒先生何以不在當初上市公司面臨以資抵債置出資產時出來“鳴冤逼宮”，卻在此時甘愿將自己權益雙手奉上任人攤薄。

國內一位知名財務專家研究合動能源近期財報后向記者表示，合動能源不尋常的經營和財務狀況反映出兩大問題，一是存在違規占資的可能；二是合動能源三位執董2008年參與成立的煌龍公司與公司2009年底參與成立的合營公司裕龍能源有重大關聯關系，存在同業競爭。

合動能源2009年年報顯示，應付賬款和票據較往年異常增長。當期公司應付賬款和票據共計3.04億港元，其中包含2.84億港元的應付票據。奇怪的是，這樣一家以煤炭開采為主業的公司，在去年下半年沒有大型投資和采購的前提下，何來這巨額的票據。所增加的巨額應付票據所對應的是已抵押銀行存款和現金激增。該財務專家質疑稱：“難道公司把這幾億現金放在銀行食息？實在不符常理。還有一種解釋是，去年公司有過大型投資，并存在賬外資產。”再結合公司此前以資抵債的行為，該名財務專家認為，合動能源流動資產非正常增加，很可能存在4億左右的違規占資。記者注意到，多家媒體的報道中，均提到公司旗下擁有6個煤礦，這與公司一直所提及的5個煤礦事實相悖。

面對即將到期的1.4億港元債務，合動能源是否真的不具備償還能力呢？去年11月12日公司接到債權人的贖回通知。但公司隱而不報，并于11月13日公告出資8000萬元成立合營企業裕龍能源。此后，公司為一企業提供了人民幣3500萬元的擔保，并與之簽訂最多達人民幣1億元的互保協議。從賬面上看，公司2009年末有1.59億港元的現金，此外還有2.58億港元應收賬款。年報稱，這批應收賬款中的2.4億港元將于3月底到期，除1.8億元已經抵押外，還將獲6000萬港元現金。財務專家認為，公司無論是債務到期之初還是現在，都具備足夠的償債能力。

本報此前曾報道過合動能源三位執董2008年參與成立的煌龍公司，與公司2009年底參與成立的裕龍能源有重大關聯關系。記者日前得到的工商登記資料證實，煌龍公司和裕龍能源的董事會成員名單中，都有合動能源執董徐立地、巫家紅和李俊安三人，看來“腳踩兩條船”是不爭事實。兩家公司的控股方均為河南省煤層氣開發利用有限公司，董事長均為煤層氣的董事長姜光杰。而煌龍公司與裕龍能源所登記的主營業務也相當接近。

工商資料還顯示，煌龍公司規模不大，實交資本僅300萬元。但該公司成立以來動作頻頻，大舉收購勝動集團旗下三座瓦斯發電站。而實交資本8000萬元的裕龍能源，成立半年卻未見任何動作。

有趣的是，在河南當地某人才信息交流網上，裕龍能源所刊發的招聘啟事中注有“符合條件的應聘人員請登錄河南煌龍新能源發展有限公司網站下載并填寫《應聘人員登記表》”的字樣。看來兩家公司不但主營業務重置嚴重，似乎連董事會成員和工作人員也有意共用。

如今，距離香港聯交所批復節點還有幾天時間，但合動能源董事會陷入風雨飄搖。一周左右的時間里，一位執董三位獨董接連辭任。公告還披露，公司若干執董之間存在嚴重分歧。