皖維高新擬發行8億元中期票據以優化財務結構

皖維高新擬發行8億元中期票據用于補充公司流動資金、償還原有債務，其目的是緩解公司資金壓力，優化債務結構。

皖維高新（600063）5月12日發布公告，公司擬向中國銀行間市場交易商協會注冊金額不超過8億元的中期票據發行額度，并在上述注冊額度有效期內，根據市場情況、利率變化及公司自身需求在全國銀行間市場發行期限不超過五年的中期票據。本次發行中期票據的利率將視公司信用評級情況及資金市場供求關系確定，但不高于中國人民銀行規定的同期銀行貸款優惠利率水平。

本次募集資金用于補充公司流動資金或調整公司負債結構、償還公司原有債務。公司投資組建蒙維科技和廣西廣維使得資本性支出較大，同時，主營盈利能力下滑，造成資金緊張，本次發行中期票據可以緩解公司資金壓力，優化債務結構。

近年來，公司實施擴張戰略，力圖全國布局，導致資本支出較多，負債不斷上升。截止10年3月31日，公司借款合計達到18.79億元，其中短期借款9.19億元，長期借款9.6億元，償債壓力較大；資產負債率也上升至56%。09年，公司抓住機遇以2,500萬元的價格收購了廣西廣維，10年將投資建設5萬噸/年生物質制聚乙烯醇生產線，使用全新的工藝路線，采用酒精制乙烯合成醋酸乙烯生產聚乙烯醇產品，該項目投資額為6.49億元。公司還在內蒙組建蒙維科技，依托內蒙古地區豐富的煤、電、電石等資源優勢，分期建設年產20萬噸醋酸乙烯和年產10萬噸聚乙烯醇生產裝置，在資源產地生產聚乙烯醇產品，就近銷售到環渤海灣經濟圈，實現能源資源就地轉化，該項目投資高達7.64億元。上述兩個基地建成后，公司將形成覆蓋全國主要經濟圈的三個產品基地，行業龍頭地位更加明顯。另外，公司還計劃投資2.9億元用于2萬噸/年高強高模聚乙烯醇纖維技改項目。

同時，公司盈利能力也出現下滑。受金融危機影響，PVA需求不振，價格下跌，使得公司營業收入同比出現較大幅度下滑。09年PVA均價為12,395元/噸，同比降低35.33%，價格降低使得PVA營業收入同比減少12.19%,PVA超短纖營業收入同比減少42.87%。受營業收入和投資收益減少影響，09年公司凈利潤下滑19.65%。

公司是國內最大、國際上僅次于日本的高強高模PVA纖維生產企業，其出口量占到國內總出口量的60％，國際市場占有率在20％以上。而其自主開發的高強高模PVA纖維產品則全部出口歐美市場，成為公司主要利潤增長點。公司還擁有乙炔、醋酸乙烯、聚乙烯醇、高強高模PVA纖維、廢渣水泥完整的PVA及環保綜合治理產業鏈，具有明顯的產業鏈優勢和突出的節能環保優勢。值得注意的是，“皖維”牌高強高模PVA纖維作為水泥的增強材料，是替代石棉的理想產品，被譽為“綠色環保產品”。同時，公司擁有日產6,000噸水泥熟料生產線，并且產能在進一步擴大。

國內PVA市場已有好轉跡象，2010年經營有望好轉。PVA的主要應用領域包括涂料與粘合劑、紡織漿料等。09年下半年以來我國紡織服裝內需強勁，出口數據良好，表明我國紡織服裝的需求復蘇形勢良好。涂料需求與房地產息息相關，一般而言，涂料主要用于房地產開發后期，因此房地產開工情況是涂料行業的先行指標。09年以來，國內房地產開工面積不斷提升，涂料需求也將隨之增長，2010年PVA價格和銷量有望出現反彈。

皖維高新2010年一季度公司實現營業收入4.77 億元，同比增加24.04%；利潤總額1,029萬元，同比增加27.70%；歸屬于母公司所有者的凈利潤543萬元，同比增加9.93%；每股收益0.015元。

截止發稿時，公司股價報8.9元，較上一交易日下跌1.44%。

(李朝松 撰稿)

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