交銀施羅德：把握人民幣升值和經濟轉型兩條主線

交銀施羅德認為，從中長期來看，結構轉型依然是中國經濟的必然方向，在投資上需要緊緊把握住人民幣升值和經濟結構轉型兩條主線。

據中國證券報11月11日報道，交銀施羅德投資總監項廷鋒日前向中國證券報記者表示，從中長期來看，結構轉型依然是中國經濟的必然方向，在投資上需要緊緊把握住人民幣升值和經濟結構轉型兩條主線，新興產業、消費等為代表的行業仍將是A股中長期的投資主題。

項廷鋒認為，“明年的市場外部環境存在幾個角度的博弈，從產業角度看，明年是十二五規劃的第一年，新興產業需要推進，傳統產業也會希望平穩，這是需要觀察的；從貨幣政策角度看，美、歐、日不斷釋放流動性，中國和新興市場一定會回收流動性，這也是一對矛盾。再放長眼光看，如果到了明年年中，美聯儲的政策會不會真正退出？退出前市場如何預期？面對可能的退出，中國的政策又會如何應對？這都是不確定性。”

當然，項廷鋒也同意，從短期看，流動性依然會驅動一些強周期行業，“但我們不認為這是一個長期趨勢，從中長期看，一輪又一輪的流動性寬松政策，對宏觀經濟和市場的影響只會越來越小，最終市場會回歸到經濟轉型的主線上來。”

針對當前市場環境，項廷鋒認為，調整經濟結構促進經濟轉型在未來很長一段時間內將是國家的政策主線，未來熱點也會在這條主線中誕生，比如旅游、教育、文化消費等內需行業就符合市場發展的趨勢。

(雷東升 編輯)

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