A股午盤大跌回應平安“大非”解禁

滬深A股2月23日午盤大幅下跌。在周一滬深兩市弱勢震蕩之后，大盤圍繞3,000點弱勢震蕩趨勢遭惡化。早盤牽制兩市整體走勢的主要利空來自于中國平安公布的“大非”解禁消息，這對本已處于弱勢狀態的市場營造了較強的負面沖擊。早盤隨中國平安大幅調整的影響，多數指標權重股相繼在昨日弱勢整理基礎上繼續下探，市場整體情緒仍偏于謹慎。而面對中國平安巨額解禁的利空，市場各方也出現了“用腳投票”的局面，這令大市演進進一步承壓。預計大盤將延續弱勢震蕩。

隨著上市三年鎖定期結束，中國平安8.6億限售股將于3月1日上市流通。2月22日中國平安發布公告，公告稱公司員工通過新豪時、景傲實業、江南實業持有的股份，都將在未來5年內逐步減持，每年減持股份不超過目前所持股份總數的30%。這意味著此次解禁股份中的絕大多數都不會立刻減持。其相關負責人表示，此次員工股解禁方案的設計，最大程度地維護了市場穩定和持有人權益。深圳市新豪時投資發展有限公司、深圳市景傲實業發展有限公司以及深圳市江南實業發展有限公司持有的解禁股將于3月1日上市流通。2月22日，中國平安接獲新豪時、景傲實業和江南實業的書面通知，表示其中絕大部分股份都將在未來5年內分步減持。截至公告日止，新豪時持有該公司389,592,366股A股股份，景傲實業持有331,117,788股A股股份，分別約占公司總股本7,345,053,334股的5.30％和4.51％；江南實業持有公司股份139,112,886股，約占公司總股本的1.89%，其中中國平安副總經理王利平作為江南實業的股東之一，與該公司部分高級管理和關鍵崗位人員簽署《委托持股及管理公約》從而間接擁有公司股份88,112,886股。新豪時以及景傲實業表示，他們將在未來5年內以在二級市場公開出售和大宗交易相結合的方式進行減持，每年減持的股份將分別不超過2月28日所持公司A股股份總數的30%；王利平并代理全體委托人間接擁有平安的股份，也將在未來5年內將以在二級市場公開出售和大宗交易相結合的方式進行減持，每年減持股份將不超過2月28日所間接持有的公司A股股份總數的30%，股份88,112,886股。

盤面數據統計，滬深300指數以3,225.39點低開，盤中最高至3,225.39點，最低至3,152.93點，午盤報3,165.25點，跌2.11%；滬綜指以2,998.91點低開，盤中最高至2,998.91點，最低至2,938.75點，午盤報2,951.39點，跌1.73%；深成指以12,185.93點低開，盤中最高至12,185.93點，最低至11,922.73點，午盤報11,968.26點，跌2.01%，兩市共成交約74億股，成交金額約858億元，與上一交易日午盤成交額738億元有所放大。

盤面看，個股普跌，煤炭、金融、有色金屬、鋼鐵等權重板塊跌幅居前，西山煤電（000983）跌3.65%、中國平安（601318）跌8.70%、廣發證券（000776）跌5.03%、興業銀行（601166）跌3.32%、云南銅業（000878）跌4.32%、鞍鋼股份（000898）跌4.28%；傳媒娛樂、家電、酒店旅游、交通運輸等板塊亦有走弱，廣電網絡（600831）跌2.97%、海信電器（600060）跌3.48%、麗江旅游（002033）跌2.58%、中國遠洋（601919）跌2.60%；農林牧漁、紡織、生物制藥、水泥等板塊亦有回落，獐子島（002069）漲6.98%、福建南紡（600483）漲8.23%、天山股份（000877）漲6.05%、國藥股份（600511）漲4.46%，兩市約兩成股票上漲。

板塊方面，有色金屬類股下跌，中國鋁業(601600)跌2.29%、云南銅業(000878)跌4.32%。受股市下跌及歐元兌美元下挫拖累，倫敦金屬交易所有色金屬價格前夜走低。而中國春節期間國際大宗商品價格大幅上漲后，出現的獲利回吐需求也是有色金屬價格走低的原因之一。有色金屬價格的走勢取決于全球資金流動性狀況。從國內看，投資與消費在宏觀政策的調控下增長較快，經濟恢復步伐逐步加快，但歐元區主權債務危機使得國際經濟復蘇前景不明朗。而中美兩國雙雙采用“量化”貨幣政策工具來回籠資金，顯示近期市場流動性將趨緊。

期貨概念股跌幅居前，中國中期(000996)跌6.40%，美爾雅(600107)跌5.31%。證監會網站2月20日公告，中國證監會批復滬深300股指期貨合約和交易規則等相關文件；這意味著股指期貨工作將進入實質性開展階段，不過由于市場此前已藉該業務的開展大幅炒作相關概念股，此次交易規則的出臺對參股期貨等板塊刺激已有所減弱。

保險類股跌幅居前，中國平安(601318)跌8.70%，中國人壽(601628)跌4.04%。年內存款準備金率二度上調，顯示貨幣政策緊縮預期進一步增強，從而對保險板塊構成沖擊。而2010年保險公司將實施新的會計準則，其中一個非常重要的變化是評估利率（即將未來的保險責任折現到當期的折現率）實現了市場化，由原來固定的、與市場利率無關的利率改為與市場利率掛鉤的利率。以前利率變化只影響存量資產，而不影響存量負債，現在利率的變化將影響到傳統險的評估利率從而影響到存量準備金的調整。而一旦加息，利率上行帶來的存量資產下降超過了存量負債的下降，因此短期的影響也是偏負面的。此外，中國平安23日公告稱，8.6億股將于3月1日流通上市，限售股股東表示將在流通后5年內減持，每年減持比例不超過各自持股比例的30%。目前中國平安股價在45元左右，而當時股東持股成本僅33.8元，因此套利空間明顯，減持沖動較大，而且每年減持量約占總股本的3.5%，該比例也較高，因而大幅打擊市場。

(楊帆 撰稿)

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