良性整理消化賣壓 有助構成選後上攻格局

美股連續四日收紅，激勵台股週二(10/26)開高走高，終場加權指數以8343.23點作收，共計上漲36.25點，成交量來到1194.91億元，三大法人則買超56.52億元 (資料來源：台灣證券交易所，2010/10/26)。保德信科技島基金經理人陳明勛表示，電子法說行情短線助長多方氣勢，但大盤上攻關鍵仍要看整體電子股成交值占總成交值比重須重回60~70%間，才可望帶動加權指數躍過年初高點。短期觀盤重點包括台幣匯率波動對各產業影響、筆記型電腦及電視庫存消化情形，及感恩節至耶誕旺季銷售狀況。

※指數進入高檔區  壓回測試難以避免

從資金動能及籌碼面來看，陳明勛指出盤勢往上攻擊，成交量能卻未能順勢配合放大，仍然不足1500億元具攻擊性水準，使加權指數來到8250點以上高檔套牢區後，短線恐將多次壓回測試，但因各期均線維持上升趨勢，目前季線7990已形成下檔有力支撐。台股現階段若透過良性整理消化賣壓，加上融資餘額增速有減緩趨勢，籌碼適度沉澱的結果，反而有助選後展開上攻格局。

※M1B雖連九降  資金動能仍無憂

從基本面來看，陳明勛認為外資延續買超但力道不如9月份，使台股近期表現相對國際股市落後，但因台灣基本面仍走在多頭軌道上，且資金面因證券劃撥帳戶餘額創下歷史新高也不虞匱乏。9月貨幣供給M1B雖連九降但符合預期，且絕對金額維持增長，推估當第四季M1B年增率落底後，配合目前國內利率仍處於低檔，資金動能對台股將有加分效果。

※首選龍頭與利基股  看好智慧型手機、網通

推薦類股方面，第三季財報持續公布，陳明勛認為電子旺季不旺與獲利預期下調仍值得關注，選股宜從產業龍頭與利基型個股為主要佈局，其次避開市場預期高、毛利低之下游產業；第四季看好智慧型手機、網通、半導體等相關類股，非電子則以中概內需通路、航空族群為主。

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