美國金融改革立法長跑成功越線

時值盛夏，北半球被酷熱席卷，有“世界金融風向標”之稱的美國華爾街也未能置身世外。比高溫更令華爾街煩惱的是美國總統奧巴馬7月21日簽署金融監管改革法案，使之成為法律。這意味著，從此原先金融企業“大到不能倒”的狀況一去不返，以往手眼通天的華爾街“金融大鱷”將被約束，他們在“翻江倒海”之際也要有所顧忌，不能恣意妄為。不過，這并不代表華爾街巨頭世界末日的到來，畢竟真正改變美國金融業面貌的并非法案本身，新規定的制定過程以及與之相伴的各銀行游說活動，將確定美國金融業以怎樣的方式改朝換代。

監管機構新活動

金融改革立法工作經過一年多的長跑終于到達終點，接下來監管機構需要做的事情還有很多，包括制定更為詳細的規劃以及監督法案的落實。事實上，自7月15日法案獲參議院通過之后，十多家監管部門開始著手出臺數百項新的規定，以對金融業實施全面監管。

美國商品期貨交易委員會（Commodity Futures Trading Commission）已經指定了30名“領隊”，全面實施其對衍生品的新監管措施。同時，該機構還向政府要求撥款4,500萬美元，以擴大工作團隊。另外，美國聯邦儲備局、證券交易委員會（Securities and Exchange Commission,SEC）和美國聯邦儲蓄保險公司（Federal Deposit Insurance Corporation）也已經陸續展開新的工作。

SEC主席夏皮羅（Mary Schapiro）7月19日表示，該機構需要增加約800名雇員，以承擔金融監管改革法案賦予的責任。該法案將要求SEC制定數十部新規則，創設五個新機構，實施多重研究，其中許多工作都要在一年內完成。例如，法案授權SEC針對對沖基金、信用評級機構、場外衍生品交易以及高管薪酬披露制定新規則。

華爾街找對策

長久以來，美國在加犟金融監管的同時，華爾街的部分利益也得到保全。有分析師預計，盡管新法案中有關限制銀行自營交易和剝離部分衍生品交易等條款將使大型證券公司盈利下降10%以上，但是美國政府與華爾街似乎依然遵循著“斗而不破”的原則。

有分析認為，華爾街已經由游說反對新規轉向思考如何采取對策，或將充分研究新法規的漏洞，通過其擅長的研發新產品的方式來逃避監管，維持豐厚利潤。美國資產規模最大的銀行之一，摩根大通銀行已經部署了超過100個工作團隊，以研究新法案對其產生的影響。

最終通過的金融改革法案要點包括，高風險的衍生工具須轉移至獨立結算行交易；銀行須分拆與客戶利益無關的坐盤交易業務，并限制銀行從事私募基金及對沖基金業務。這些均涉及利潤豐厚的業務，但是不少金融機構都迅速采取了對策。

據悉，在華爾街大型金融機構部分原有業務被禁止后，花旗迅速斥資部署新業務；針對當局限制收取信用卡透支和交易費用，美銀和富國等金融機構已開始打支票賬戶的主意，向持有人收取月費，或借此將損失轉嫁給客戶；針對場外衍生工具業務方面的限制，高盛正在組建衍生工具經紀業務，賺取交易中介費用。

阻力沒完

像奧巴馬政府獲得的大多數立法勝利一樣，金融改革法案只是得到極少數共和黨人的支持。奧巴馬對三名共和黨議員表示了特別感謝，他們是馬薩諸塞州的布朗（Scott Brown）、緬因州的斯諾（Olympia Snowe）和柯林斯（Susan Collins）。

那些試圖削弱法案的金融業人士在游說失敗后，繼續他們的抨擊言論。美國全國商會（US Chamber of Commerce）會長兼首席執行官多諾霍（Thomas J. Donohue）稱，“這只不過是一場毫無價值的金融監管改革”。投資大師索羅斯認為，美國金融改革法案“來得太早”，因銀行還未恢復到足以應付這些監管的程度。

共和黨勐烈批評該法案僅僅因為少數銀行的過錯而懲罰整個銀行業，是政府干預經濟的另一個例子。一些共和黨人聲稱，如果他們在華盛頓重新執政，將廢除該法案。有輿論認為，該法案讓奧巴馬樹敵過多，將對民主黨在國會中期選舉中產生不利影響。

據美國昆尼皮亞克大學民調研究所7月21日公布的民調結果顯示，奧巴馬目前的支持率僅為44%，自5月以來下滑了4個百分點。39%受訪者表示，他們在美國2012年舉行總統大選時會將選票投給共和黨候選人。但有36%的人說他們不會這樣做，有48%的受訪者認為不該讓奧巴馬再次當選。

(喬木 撰稿)

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