【大行言論】陶冬：人行表達加息信息明顯，料明年加息150個點子

瑞信亞洲區首席經濟分析師陶冬發表報告表示，就人民銀行副行長胡曉煉昨發表貨幣政策的言論，指「加強流動性管理，引導貨幣信貸回歸常態 」，顯示人行近期表達清晰的訊息，未來息率將會上調，其至高於市場預期的水平。

陶冬估計，人行至明年年底共加息150個點子，料明年新增貸款額度為6萬至7萬億元人民幣，對比市場現預期7萬至7.5萬億元人民幣，並認為內地明年新增貸款定於6萬億元人民幣，料對內地經濟的影響有限，但料資產市場將感到「痛楚」。

陶冬認為，內地的貨幣政策是趨於「正常化」，而非「收緊」，因內地除了2009年及2010年外，每年的新增貸款從不超過5萬億元人民幣，並估計內地明年加息150點子後，將令一年貸款息率處4%。

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