永豐期貨台指選擇權盤後－美股重挫 ECFA利多失靈

「大盤走勢」：

在陸股破底與美股大跌影響下，台股周三下跌1.96%，但開盤過後有明顯買盤低接權值撐盤，盤面一路震盪向上緩升。類股走勢方面，電子、金融、化工為今日殺盤重點，下跌逾2%表現最為弱勢。籌碼面來看，今日已連續第六日賣超達191.69億元，賣幅持續擴大。終場加權指數下跌94.2點，收在7329.37點，成交量微升至888億。

「期貨走勢」：

台指期週三下跌101點，收在7153點。價差方面，台指、金融與電子同步逆價差，台指期逆價差擴大至176.37點，電子期逆價差縮小至6.96點，金融期逆價差縮小至6.99點，摩台期轉為逆價差6.89點，三大期指，均大跌但收紅K棒。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節多單430口，淨多單總水位降至6962口，特定法人買進多單4004口，淨多單總水位升至13179口。三大法人於現貨市場賣191.69億元，於期貨市場買進4084口多單，最終淨多單增至3807口，整體而言，三大法人期貨部位除外資仍維持多單外自營與投信已轉為淨空單避險。

期貨走勢方面，在前日歐股美股利空大跌影響下，台股持續前一日的下挫，開盤跳空下跌1.74%開出，賣壓湧現，但在現貨中出現低檔買盤支撐下，指數並未繼續再創低點。由價差來分析，逆價差已擴大至172點，七月份合約預估蒸發點數為140點，短線上套利空間加大。技術面來分析，連續第6日站在5日線下，空方暫居上風，但可留意外資在低檔佈局七千餘口的多單，可視為主力低檔佈局意味。操作面上，因近期高點修正幅度已大，在下方缺口7164支撐下區間震盪機率大，因此空手者建議可逐步分批佈局多單，並請嚴設停損。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，七月份契約買權集中在7800~8000點；賣權部份集中在6600點。未平倉量的部份，買權OI升至373017口，最大序列為8000點，水位增為39875口；而賣權的OI則是升至290927口，最大序列為6600點，水位升至41171口。未平倉量put/call ratio由0.83降至0.78(-5.88%)。  七月契約買權平均隱含波動率由19.6升至20.69(+5.42%)， 賣權平均隱含波動率由22.88升至23.58(+3.00%) 。從技術面來分析，周三連續第六日跌破5日線，市場波動變大，外資賣現貨買期貨套取30點價差，短線操作上風險加大，建議仍以區間操作短進短出，待市場趨勢確立再行加碼。