央行理監事會議之台股看法

央行理監事會議一般都在每季的第四個禮拜召開，由於利率調整與貨幣政策都與股市息息相關，加上今年以來中國、美國、巴西都已開始調整貨幣政策，甚至澳洲、馬來西亞、印度更已啟動升息，因此央行此次會議是否會調整已維持一整年的基準利率，倍受市場關注。

根據群益投信統計，近兩年來因面臨國際金融市場劇烈波動，2008上半年因油價飆漲、通膨增溫，央行兩度升息半碼，整體而言對台股的影響並不明顯。而2008下半年因金融海嘯，央行在半年內將利率從3.625%大幅降至1.25%，台股在這段期間也面臨劇烈修正，在央行宣佈降息後多呈現下跌走勢，尤其又以08年底央行大幅度降息3碼，股市隔日重挫逾3.7%，跌幅最重。而2009年起台股則受惠低利率所推升的資金行情，指數一路走揚。

整體來說，全球都持續邁向經濟復甦的正向循環，許多產業歷經金融海嘯之後，反而因打消壞帳並改善財務結構，體質大有增進，加上景氣好轉、企業獲利大幅提昇，因此央行不管升息與否，都不致影響今年台股走向基本面復甦的主升波段。

以目前公佈的營收來看，電子類股三月份獲利表現不錯，主要是因為需求力道上升外，缺工缺料的情況也逐漸改善，包括NB、智慧型手機、LED及消費電子等產業都會有不錯的成長幅度，加上近期的外資論壇仍持續釋出對產業前景與營運樂觀的消息，第二季有機會呈現淡季不淡。

第二季兩岸交流題材不斷，除了ECFA重啟協商，上海市場韓正也預計來台推銷上海世博會，資金近期也有轉進相關題材的趨勢，尤其目前市場估計世博會將帶動高達人民幣1500億的消費額，潛在商機相當可觀，以食品、航運、中國內需等相關族群最為看好。

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