康和投顧：全球新興市場續吸金 美股止穩關鍵10200點

觀察全球資金流向，統計今(2010)年以來，全球資金仍是往新興市場移動，顯示從去年開始延燒的新興市場熱至今仍未停止，其中尤以亞洲(不含日本)吸金狀況最顯著，尤其看好穩健型市場。熱錢不斷襲捲新興市場，主要市場美股則顯弱勢，對此，康和投顧首席策略分析師鄧盛銘表示，美股10200點為重點要觀察指標，只要不深度跌破，則大盤尚不致持續重挫。

根據EPFR的統計資料顯示，今年以來截至1/13，全球新興市場淨流入資金達46.28億美元，其中以不分區域的「全球新興市場基金」吸金程度最高，金額達27.69億，幅度將近60%。鄧盛銘表示，新興市場經過去年第一季以來的飆漲，有的單一國家已經出現較大的漲幅，雖然近期出現較大幅度的震盪，但由於經濟成長實力依舊領先已開發市場，資金在寬鬆的環境下仍會將這些市場列為未來資產配置的主軸。

不過，漲幅已大是不爭的事實，因此未來在區域的配置上要更為謹慎，鄧盛銘特別強調，去年像是巴西、俄羅斯、印度等單一國家基金漲幅都將近100%，預期這種單一國家的基金在今年波動將加劇，因此建議投資人在投資新興市場基金時，不要完全重押單一國家型，可以考慮挑選區域型或是均衡佈局的全球型新興市場基金。

進一步分析各新興市場狀況，鄧盛銘指出，2010年仍是以亞洲區域的經濟成長力道居全球之冠，像是中國、印度、亞洲四小龍等比較大型且富涵成長潛力的經濟體，由於這些經濟體相較於其他新崛起的新興市場更為穩健，無論財政實力及國家信用評等的水準均較其他地區整齊，因此面對未來股市可能的波動，投資風險的控管上將較為穩健，值得投資人留意。

至於全球股市，近期出現較大幅度的回檔修正，再加上中國的緊縮貨幣政策，引發投資人疑慮，美國道瓊指數日前一度跌破10200點，對此，鄧盛銘表示，10200點是個重點要觀察指標，只要未曾出現深度跌破並失守的情形，則大盤尚不致持續重挫，反之則短線有可能下探至9700左右的水準(直接下探9000點的可能性較低)。不過由於整體基本面不差，且市場預估2010年景氣仍具備一定的成長動能，短線修正仍應以買點看待。