美伊協議落地後避險基金「這樣」佈局！重啟「戰前交易手冊」、搶先卡位和平行情

美國與伊朗預計本週五（19 日）正式簽署和平協議。消息一出，全球避險基金已迅速展開布局，將資金轉向短期美國公債、亞洲貨幣，以及在戰事期間遭到錯殺的新興市場股票。

受此激勵，週一（15 日）國際油價走低，帶動全球股市與債市同步上揚；另一方面，避險需求降溫令美元承壓。美國公債殖利率曲線全面下滑，顯示投資人正逐步降低對聯準會進一步升息的預期。

根據《彭博》週一報導，多名避險基金經理表示，美伊和平協議的達成，消除了近幾個月來持續干擾全球市場的重要變數。

此前戰事不僅引發史無前例的石油供應衝擊，也加劇全球通膨壓力。如今隨著地緣政治緊張局勢緩解，市場資金開始回流風險資產，基金經理人則重新翻閱「戰前交易手冊」，尋找那些因戰爭風險而遭市場錯殺的投資標的。

管理資產規模超過 10 億美元的紐約避險基金 Great Hill Capital 董事長 Thomas Hayes 表示，隨著美伊和平協議落地，市場對通膨的擔憂正逐步降溫，投資邏輯有望回到今年初、也就是衝突爆發前的環境。

他認為，目前最合理的策略是重新採用當時奏效的投資布局。Great Hill Capital 目前正伺機加碼美國消費類股，看好消費者信心隨局勢穩定而回升。

債市方面，佛羅里達州 Grey Value Management 投資長 Steven Grey 對最新發展抱持「審慎樂觀」態度，並認為短期美國公債仍具較佳投資吸引力。

他指出，目前 10 年期美債殖利率僅較 2 年期高出約 40 個基點，在這樣的利差環境下，無須為追求額外報酬而承擔更長存續期間風險或降低信用評等標準。週一，2 年期美債殖利率下跌 6 個基點至 4.02%，10 年期殖利率則下滑 5 個基點至 4.43%。

管理資產規模超過 60 億澳元（約 43 億美元）位於澳洲雪梨的 Wilson Asset Management 同樣看好全球債券後市。基金經理 Matthew Haupt 表示：「做多利率非常合理，各國央行現在可以不必那麼鷹派了。」

外匯市場方面，日元再度受到部分避險基金青睞。管理約 6 億美元資產規模的新加坡 Reed Capital 投資長 Gerald Gan 表示，該基金近期持續增持日元部位，一方面看好美元估值偏高後的修正空間，另一方面則是基於對日本貨幣長期基本面的正面看法。

先前，由於日本高度仰賴能源進口，日元在能源價格飆升期間承受不小壓力。

亞洲新興市場傷最重　反彈空間備受期待

值得注意的是，此次美伊衝突中，主要經濟體均為石油進口國的亞洲市場受創尤為深重。其中，印度與印尼的股票基準指數雙雙躋身今年全球表現最差之列，兩國貨幣更相繼跌至歷史低位。

新加坡 GAO Capital 執行長 Chauwei Yak 認為，亞洲企業將是和平協議的重要受益方，並特別點名部分因油價高漲而承壓的個股值得重新評估，包括仰賴棕櫚油的泡麵廠商。

他表示：「如果戰事拖入夏季，這些公司將面臨更大壓力，現在正是重新審視其價值的時機。」

Vantage Point Asset Management 首席投資長 Nick Ferres 則將目光鎖定東南亞股市，認為在伊朗衝突期間遭到大幅拋售的東南亞市場，或許潛藏「冷門」機會，「儘管投資人的注意力可能仍將集中在 AI 及其相關賽道這一主導主題上」。

數據顯示，MSCI 亞太指數自戰事爆發以來累計上漲逾 7%，但漲幅幾乎全部由科技板塊貢獻，其餘 10 個行業板塊均錄得下跌。

加密市場同步反彈　交易員靜待最終確認

停戰消息一出，加密貨幣市場亦同步走高，比特幣攀升至近兩週高位，但較去年 10 月創下的歷史高點仍下跌約 48%。

加密投資機構 DACM 執行董事長 Richard Galvin 透露，該機構已於上週末將部分現金部位轉入加密資產，主要布局加密 AI 項目，但強調其「仍保持一定謹慎，因為伊朗與美國尚未正式簽署最終和平協議」。

多數加密交易員則持觀望態度，傾向等待衝突真正終結的明確訊號，再進一步擴大風險敞口。