汽車：產業進程將提速 薦3股

美國聯邦交通部於當地時間9月20日在華盛頓發布首份《聯邦自動駕駛汽車法規》，主要針對自動駕駛汽車安全問題作出規范要求，也為特斯拉、優步公司等發展自動駕駛汽車的公司作出處理指導。主要內容包括無人駕駛車輛上路時需要簽署涵蓋驗證方式、用戶隱私、碰撞後行為以及耐撞性等15項標准的安全評價協議；明確聯邦政府和州政府在自動駕駛車輛監管中承擔的不同責任，列出一些州政府制定相關政策時可參考的條例和范圍；NTHSA可根據實際情況制定車輛及其它參數設計規則，提出新的應對措施，創立特殊的安全標准，發布如何處理無人駕駛車輛召回等信息；明確新的監管方式和相關法定機構。

主要觀點「自動駕駛」身份合法化，未來有法可依。自動駕駛汽車是世界主要汽車大國解決道路交通安全、環境和效率問題的重要途徑，對汽車及其關聯產業實現智能轉型、提升汽車生態發展水平具有重要意義。然而自從第一輛自動駕駛車輛上路以來，合法性問題一直存在爭議，美國此前由各州政府自行決定是否允許該類車輛上路。特斯拉出現全球首例「自動駕駛」致死事故，如何界定和劃分責任引起巨大爭議，暴露出自動駕駛技術漏洞與法規的缺失，產業處於無序發展中，也打擊了消費者熱情。《聯邦自動駕駛汽車法規》的制定實施，將有利於車廠生產出符合法規安全評價協議的車輛，促進自動駕駛技術的成熟和發展。

明晰政策制定職責劃分，無需擔憂監管過度。《聯邦自動駕駛汽車法規》規定聯邦機構負責安全標准制定、政策遵守、召回以及公共培訓，州政府將重點放在測試許可發放、法律法規的執行及相關認證上，NTHSA則可根據實際情況制定新的應對措施。目前自動駕駛技術現階段依然不成熟，無法與駕車人對復雜交通狀況、特別是突發事件的綜合判斷能力相比，推廣面臨很多倫理難題。聯邦新規定作為首款規范自動駕駛汽車使用的聯邦政策法規，為各州相關法律政策制定奠定基礎，在為自動駕駛掃除牢籠的同時，沒有過多的強制規則，鼓勵行業自由發展，法規隨着行業發展而逐步跟進，將規范並促進整個自動駕駛領域的健康發展。

中國智能網聯汽車路線圖即將發布，產業迎發展契機。工信部宣布「智能網聯汽車發展技術路線圖」研究已基本完成，即將於近期發布，智能網聯汽車的標准和規劃也在加緊制定中。這表明了國家對該項技術的重視，同時AEB國家標准也有望於明年出台，智能汽車行業發展將迎來春天。國內已有多家企業通過研發創新或海外並購積極布局智能汽車領域，法律與行業發展層面共同推動下，智能汽車的開發與應用進程將加速，我們持續看好智能汽車板塊的投資機會。

主要風險1）智能汽車產業政策推行進度和力度不達預期；2）智能汽車產品市場開拓不達預期；3）智能網聯汽車技術路線存在不確定性等。

重點推薦萬安科技(002590,股吧)：公司是國內商用車制動系統龍頭，與瀚徳設立合資公司布局EMB技術，參股北京飛馳鎂物和蘇打網絡，涉足車聯網TSP打造和新能源汽車分時租賃。參股Evatran、Protean並成立合資公司，公司未來有望繼續完善智能駕駛布局，聯通車聯網，打造城市出行新模式，並為智能電動車配套輪轂電機與無線充電裝置，成為智能電動汽車領域龍頭企業。

亞太股份：公司是國內乘用車制動系統龍頭，參股前向啟創與鈦馬信息，切入ADAS系統與車聯網領域，入股智波科技加強集成能力，並參股Elaphe並成立合資公司量產輪轂電機，未來將轉型為集成電動智能駕駛底盤系統供應商，是目前A股市場智能汽車領域布局最完善的公司，看好長期發展。

中鼎股份：公司業績卓越，全球非輪胎橡膠制品行業排名19位。收購德國AMK公司布局電機電池控制系統、駕駛輔助和底盤電子控制業務，切入特斯拉供應鏈，有望成為智能汽車新領軍企業。

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