福耀玻璃：估值吸引 買入評級

總結2016年上半年，公司錄得收入為人民幣75.8億元，同比增長15.1%；整體毛利率42.25%，同比增加0.49個百分點；其中汽車玻璃產品收入為人民幣74.0億元，同比增長16.5%，實現毛利率37.08%，同比增加0.26個百分點。公司之稅前利潤錄得人民幣17.8億元，比去年同期增長了35.0%；歸屬於公司權益股東的淨利潤為14.6億元，比去年同期增長了19.9%；上半年每股盈利為0.58元，比去年同期增長7.4%。

集團為國內最大的汽車玻璃製造商，也是目前世界上利潤最高的汽車玻璃製造商，於汽車原設備生產市場的佔有率約73%，而海外市場佔有率則約10%。值得留意的是，其A股的估值現較H股折讓約11%，A股之市盈率約為14倍，股息率約在4%，估值吸引。

技術走勢及投資策略股價於近年走勢相當波動，在人民幣10.58元至人民幣18.35元之間上上落落，目前股價又在回到此長方形的上方附近，建議投資者可在人民幣16.35元水平買入，目標價設在橫行區頂部人民幣18.35元，止蝕價則設在近期整固低位人民幣15.86元。

上周推薦回顧上週推介的九州通(600998,股吧)(600998.CH)作出升後整固型態，走勢不上不落乃待變之中，已持貨的投資者可繼續觀望，目標價人民幣25.00元及止蝕價人民幣20.31元維持不變。

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