德銀危機發酵 全球金融市場或再迎黑天鵝

和訊外匯消息2016年，德銀的壞消息不斷傳出。先是2月，德銀公布了其2015年的年報，巨虧68億歐元，市場大震，德銀成為第二個雷曼兄弟的呼聲四起。

6月，美聯儲又發布了2016年銀行壓力測試報告，很不幸，德銀的美國分公司德銀信托為僅有的兩家未能通過壓力測試的銀行之一。美聯儲報告發布後，IMF又上來補刀。6月30日，IMF公布的金融穩定性評估報告稱德銀是全球系統性風險的最大凈貢獻者。

8月，德銀被剔除出Stoxx50指數。Stoxx50指數是一個被許多基金跟蹤的指數，剔除引發了更大的拋售。

隔夜，德銀股價創出歷史新低。午間交易時間有媒體報道稱部分對沖基金正在將自己在德銀的衍生品頭寸轉移，並將自己在德銀的閒置資金撤回。受此消息影響，德銀跳水，全天下跌6.6%。

媒體報道稱包括340億美元規模的MillenniumPartners、140億美元規模的CapulaInvestmentManagement和40億美元規模的RokosCapitalManagement在內的10家左右的對沖基金將自己在德銀的衍生品頭寸轉移，並將自己在德銀的閒置資金撤回，減少在德銀的風險敞口。

市場分析稱，此次撤出還是與美國司法部開始的140億天價罰單有關。根據之前測算，如果德銀完全繳納140億美元的罰單，其一級資本充足率將跌至8.8%，資本缺口將高達50億歐元。為改善資本充足率，德銀周三已經以12億美元出售旗下英國保險子公司AbbeyLifeAssuranceCo以籌集資金。

上周末德國總理默克爾拒絕國家援助德銀。八年前的那天…2008年金融危機時，德銀銀行市值相當於德國經濟的一半。德意志銀行擁有146年的歷史，曾位居世界第二。然而不到20年，它已經縮水到180億歐元市值和630億歐元自有資本。

德銀在全球銀行業排行榜早已滑落至70名之外，其市值相當於民生銀行(600016,股吧)的1/3、恆生銀行的1/2，甚至不及總部位於吉隆坡的馬來亞銀行。

當巨頭德意志銀行在危機的漩渦越陷越深時，市場最大的恐慌來自於歐洲銀行業會否會陷入2010年後的全面的系統性危機，而最近一系列證據顯示這種可能性日益增加。

德銀是德國最大商業銀行，也被認為是「全球最具系統重要性的銀行」之一，但現在已被戲稱為「全球最具系統危險性銀行」。德銀可能淪為「雷曼第二」的擔憂不斷升溫。2008年，雷曼兄弟沒能得到美國政府救助，最終破產，並引發全球金融危機。

有分析認為，目前德銀的局勢同2008年很相似，美聯儲和美國政府當時在是否出手救助大型問題銀行方面也十分糾結。一旦德銀真的陷入危機，德國政府是否出手救助可能將會成為決定德銀未來的關鍵。目前歐洲銀行業普遍面臨市場動盪、低利率和壞賬問題等挑戰，德銀一旦陷入危機可能會危及整個歐元區銀行業。

擔憂情緒導致投資者大規模拋售德銀資產，德銀風險對沖工具（CDS）價格正在飆升。國際金融大鱷索羅斯曾多次表示，德銀是「最脆弱」的大型商業銀行。有媒體報道稱，索羅斯曾在英國「脫歐」公投導致的市場動盪期間下注1億歐元做空該行。近期歐元區金融股也持續下跌，歐元區金融業次級債的CDS也大幅攀升。