分級基金門檻提高 基民盡可能遠離分級B

和訊基金消息近日，滬深交易所相繼發布《分級基金業務管理指引（征求意見稿）》，對分級基金的投資者參與門檻、交易流程、風險警示等均進行了明確。

其中最引人關注的就是，意見稿明確了投資分級基金的投資者必須滿足最近二十個交易日其名下日均證券類資產合計不低於30萬元。雖然新規還未實施，但已引起不小波瀾。

理財師表示，門檻一旦提高，對投資者的影響主要可從以下幾方面來看：

首先，對於想配置但還未配置分級基金的投資者來說，沒有30萬就無法進入，雖然投資渠道少了一個，但也避免了買入後可能產生的風險，尤其是分級B的風險。

對於這部分中小投資者來說，現階段可以選擇配置其它普通基金，或是直接選擇更穩健的固定收益類產品。

其次，門檻如果提高，會將85%以上的散戶擋在分級B的門外，進而讓分級B的流動性進一步枯竭，無疑增加了投資風險。而目前，分級基金B的投資結構以個人投資者為主，對這部分投資者來說，趁早贖回可能避免相關交易和市場帶來的風險。

此外，從短期來看，由於B份額受到的沖擊較大，一些二級市場買盤不足的基金，分級B投資者只能通過先買A份額然後合並成母基金的方式退出，從理論上看會推高A的價格。

但需要注意的是，30萬的門檻不僅適用於分級B，也適用於分級A，當一部分投資者被排除在外時，A份額和B份額的投資需求均會減少。不過分級B受流動性影響，可能會減少得更多，這或許會間接導致B份額估值下降，進而使得與B份額聯系緊密的A份額的投資價值也降低，從而影響到投資者的利益。

不過總體來看，如果投資者還是想參與分級基金，短期內還是以分級A為主，日後再擇機退出，並盡可能遠離分級B。