巨豐投顧股市大討論：房價與股市你一定要知道的真相

蘇州淪陷！杭州淪陷！南京淪陷！

自今年年初開始，北上廣深等一線城市的房地產價格就出現了快速上漲，北京的房價甚至出現了「高端化」的特征，合肥、無錫等二三線城市的房價也出現了暴漲的趨勢。以北京為例，隨着房源的不斷緊缺，未來北京房地產逐漸呈現豪宅化、稀少化、郊區化等特點。也就是說，未來北上廣深等一線城市的房地產越來越偏向於富豪才能住得起，屌絲將會越來越被邊緣化。令人擔憂的是，這次「搶房」背後的原因並不是為了投機炒作，而是很多剛需陷入了深深的恐懼，恐懼現在不出手買房，日後可能會再也買不起房子，成為徹頭徹尾的無產者。但是伴隨着房地產行業的火熱，股市卻出現了較為低迷的走勢。那麼房價躁動、暴漲，而股市非常低迷，背後的邏輯在哪呢？

作為房地產行業和金融行業多年的觀察者，我認為除了土地財政與地方政府的大力扶持之外，最重要的是要和經濟類的大數據等結合起來。

說到經濟類的數據，其實主要是指貨幣類的數據。一般來說，M1是狹義貨幣供應量，即M0+企事業單位活期存款，M2是廣義貨幣供應量，即M1+企事業單位定期存款+居民儲蓄存款。事實上，M2中90%的部分是居民儲蓄存款，這和我國居民的儲蓄習慣有關系。因此，我認為使用M1數據來比較可能更為合適。

上圖是M1與北京住宅銷售價格指數對比圖，從圖中可以看到，當M1上漲、貨幣放水之時，北京住宅銷售價格就會出現大漲，當M1下跌時，北京住宅銷售價格也會出現下跌，這樣說來，認為房價與貨幣放水無關的人就要啪啪打臉了。

然後我們再來看M1與上證指數的對比圖。從上圖可以看到，當M1上漲、貨幣放水之時，上證指數也會出現大漲，當M1下跌時，上證指數同樣會出現下跌。但是在以上對比圖中，貌似也可以發現一些規律，例如M1在10以下時，市場處於的位置比較低；M1在20以上時，市場處於相對高位等。

那麼為啥在同樣的貨幣超發狀態下，房地產行業的火熱，股市卻比較低迷呢？看了下面的圖，吃瓜群眾可能就會明白了：

從上圖可以看到，近幾年來，當北京住宅銷售價格上漲時，上證指數會出現下跌的跡象，反之也成立。這說明，房價和股市之間呈現了「互相擠出」的關系，也就是「互相傷害」的關系。

從以上幾張圖可以得出結論：房價和股市都與貨幣放水正相關的，而房價和股市是「互相傷害」的。目前房地產火爆，資金果斷逃離股市，或許注定短期牛市不會來，市場只有結構性機會。未來房地產走勢，需要結合政府的政策來判斷，但是只要貨幣放水不停止、沒有外力沖擊，房價上漲要想降下來，真的很難。同時，無論希望有多渺茫，筆者也希望政府能夠增加土地供給、有效抑制房價，給中產階級和眾位屌絲喘息和滿血復活的時間和空間。【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】