力成Q3產能利用率升，Q4 Flash需求強勁

MoneyDJ 新聞 2016-10-03 09:22:15 記者 陳祈儒 報導

力成（6239）受惠於手機繪圖需求，主記憶體增加也激勵 Mobile DRAM 用量，加上 NAND Flash 下半年訂單成長，預計整體第三季產能利用率超過 8 成，優於第二季的 7 成 5 至 8 成利用率，法人初估力成第三季毛利率有機會高於第二季。另外，10 月份 Flash 需求仍強勁，讓力成第四季營收，有機會與第三季持平，或是高於第三季、再挑戰季營收高峰。

力成是國內第三大產值封裝測試廠，主要競爭優勢在記憶體封測，而邏輯 IC 的營收占比也逐提升。

力成在 NAND 與 DRAM 等記憶體客戶有 Micron（美光）、Intel（英特爾）、Toshiba（東芝）以及 SanDisk（新帝）。

其中，英特爾中國大連廠由生產晶片組轉型至 NAND Flash，去年由力成拿下後段封測訂單，以及英特爾 SSD（固態硬碟）模組訂單。

在累積同集團封裝廠超豐（2441）經驗後，力成正加速邏輯 IC 領域的接單，客戶包括 Broadcom，以及中國智慧手機晶片組展訊與銳迪科（RDA）等。

力成集團今年資本支出為 150 億元，包含力成本身的 120 億元，以及超豐 (2441) 的 30 億元。

（一）手機、雲端擴增記憶體需求，力成今年業績暢旺：

由於雙鏡頭設計成為旗艦級智慧型手機設計主流；為了能夠加速處理拍攝下來的圖像，主記憶體 RAM 容量再提升，像是 iPhone 7 Plus 的 RAM 增加到了 3GB。更多手機採用雙鏡頭的拍攝能力時，主記憶體規格提升，有利於力成等記憶體封裝廠業績。

同時，像是雲端資料中心、伺服器與 SSD 的記憶體容量也是逐年擴增加，推升 NAND、DRAM 容量成長，力成的客戶美光、東芝、英特爾增加不同記憶體產品的封測訂單量。

今年上半年，力成維持較去年同期成長雙位數，行動記憶體與標準型記憶體市場的需求都有不小的貢獻。

（二）下半年兩季皆旺，第四季有機會維持營收高峰：

力成 9 月營收可望維持高峰，也不排除再創單月營收新高。預估單季營收約 122~125 億元，再創單季營收新高。

力成表示，進入第四季，10 月 Flash 來自日系與美國客戶訂單成長。預計整體第四季營收與第三季相當；若是行動 DRAM 與凸塊產能持續看好，也不排除第四季會略高於第三季、挑戰新高。

（三）中國西安廠明年月產能目標，上億顆：

力成今年與美光合作的中國西安廠貢獻也很大。力成說，西安廠標準型 DRAM 目前月產能有幾千萬顆，預計 2017 年月產能朝著上億顆目標邁進。

展望 2017 年，NAND Flash 應用在手機上的容量增加，同時手機處理器與執行程式的主記憶體需求也會再提升。

力成表示，不僅記憶體市場接單保持成長，該公司邏輯 IC 的業務也正在成長之中。Fan-out 產品則包含記憶體與邏輯 IC，預計明年第二季可望獲得認證。

另外，中國紫光集團已向投審會遞件擬投資力成 25% 股權；力成表示，政府是否開放紫光集團收購股權，力成會尊重政府的決策。