央行祭出外儲大招 增遠期空頭頭寸補美元需求

和訊網消息中國人民銀行10月31日公布的數據顯示，9月底外幣對本幣遠期合約和期貨合約空頭頭寸453億美元，較8月底的289億美元大增近6成，這也是該數據公布以來首次出現變動。

今年3月，央行公布截止2月末外幣對本幣的遠期和期貨空頭頭寸報289億美元。央行表示，空頭頭寸為央行與商業銀行開展的外匯遠期操作，主要為滿足企業外幣負債套期保值需求，央行遠期操作對未來外匯儲備規模的影響較小。

央行的公告還指出，2015年以來，人民幣對美元匯率雙向浮動彈性更加明顯，一些企業對外債和外幣貸款進行套期保值的需求增多。外匯遠期操作到期後，央行將繼續按實需原則提供遠期避險產品，以幫助企業合理規避匯率風險。

澳新銀行經濟學家DavidQu表示，中國央行外幣兌本幣空頭頭寸增加或是受美元需求刺激。

德銀周浩分析稱，從外管局公布的數據來看，9月份商業銀行對客戶的美元未到期凈空頭大約為1042億美元，比8月份增加了65億美元。即使增加的這部分美元全部由央行來提供，也與央行在本月增加的164億美元有100億美元的差額。

他認為，這意味着央行是市場上最重要的美元遠期空頭之一。因為在人民幣不可完全自由兌換，加上資本賬戶並未完全開放，央行是境內市場最主要的美元流動性提供者。

另一方面，增加的164億美元可能並未全反映當期的客戶需求。「這些頭寸可能是長期累積下來，然後一次性被計入。如果這些頭寸在一年前是由商業銀行持有，但頭寸到期後，央行考慮到市場的承接能力，將這些頭寸轉移至自己的負債表上，就會出現頭寸的差異。」

周浩認為，央行在遠期市場的美元空頭增加，加上最近幾個月外匯儲備出現一定減少，表明人民幣仍然面臨一定貶值壓力，央行公布這些數據有助釐清市場整體情況，但仍需做好長期的政策和資源儲備。

數據顯示，截止9月末我國官方外匯儲備為31663.82萬億美元，較上月減少187.85億美元。野村證券中國首席經濟學家趙揚此前表示，外儲降幅擴大主要因央行在9月加大了維穩操作，通過干預外匯市場，拋售美元來穩定人民幣匯率，從而犧牲部分外儲。中金公司首席經濟學家梁紅的報告稱，未來外儲可能會因外匯干預進一步下降，但形勢可控。