中國外儲連跌4月 美升息走資壓力大 料續縮水

人民幣匯率持續貶值，資金外流壓力持續增加。據人民銀行最新數據，以美元計，10 月中國外匯儲備按月勁減 457 億美元，為連續 4 個月縮水，更是今年 1 月以來最大的單月降幅。

截至 10 月底外儲規模為 3.121 兆美元，為 2011 年 3 月以來新低。市場預期 12 月美國升息機會大，在走資壓力下，外儲仍將縮水。

《星島日報》報導，中國外儲於今年 7 月、8 月及 9 月期間，分別按月縮減 41 億美元、159 億美元及 187 億美元，10 月降幅擴大至 457 億美元，縮水幅度仍較市場預期溫和。瑞銀此前預估外儲縮水將超過 500 億美元，澳新銀行的看法更悲觀，預估降幅 800 億美元。

整個 10 月，美元指數升幅約 3.1%，受此拖累，人民幣兌美元 CNY 貶值約 1.5%。今年以來累計貶值逾 4.1%。不過 10 月人民幣兌一籃子貨幣全線升值，至 10 月 31 日，CFETS 人民幣匯率指數為 94.22，較 9 月底升 0.16%；參考特別提款權 (SDR) 貨幣籃子的人民幣匯率指數為 95.52，較 9 月底升 0.49%。

以 SDR 計，10 月中國外匯按月增加 29.84 億 SDR，總額升至 2.27 兆元 SDR.10 月底，中國黃金儲備 5924 萬盎司，相當於 753 億美元。9 月底為 5911 萬盎司。

美國大選前夕，「電郵門」劇情反轉，美元指數暫時止跌企穩。人民幣官方中間價昨報 6.7725，較上個交易日下調 211 點子，降幅為兩周最大；離岸 CNH 低挫 130 點子，至 6.785 左右，與在岸價差略為擴大；在岸 CNY 報 6.7758，較上一日官方收盤價跌 167 點子，較上一個夜盤收盤跌 218 點子。

香港《文匯報》引述華僑銀行駐新加坡經濟學家謝棟銘表示，去除估值效應，10 月資本外流可能沒有那麼嚴重，另外近月外資來中國買債較為激進，給整體外流規模帶來了對沖。估計中國資本外流趨勢仍然不會改變，但流出規模應該有限。

三菱東京日聯銀行 (中國) 首席金融市場分析師李劉陽也認為人民幣跌破 6.8 的可能性不大，估計外匯存底規模可能維持在月度縮水 200 億美元左右的水平。他表示，中國當局近期出台了一些監管措施，包括限制銀聯卡境外購買保險、研究比特幣交易等，尋找並堵住漏洞也有助於減少未來幾個月的資本外流。

早前有消息指，國家外匯管理局要求採取措施收窄結售匯逆差；隨後，銀聯國際禁止銀聯卡用於購買香港部分保險產品；彭博上周報導，監管部門擬推出措施，限制通過比特幣交易將人民幣兌換為美元並將資金匯出境外的行為。

法國外貿銀行高級大中華區經濟學家 Iris Pang 則認為，由於繼續面臨資本外流和估值因素的影響，中國外匯存底本月還會繼續下降，而隨着美元漲勢在聯儲局加息後動力漸失，中國的外匯存底應可在 12 月企穩。

另金管局昨日公布香港 10 月外匯儲備資產數字，截至 10 月底，香港官方外匯儲備資產為 3831 億美元，按月增 206 億美元或 5.7%，為近月罕見。

當局表示，外匯儲備資產增加主因是計入人民幣資產，當局因應國際貨幣基金組織 (IMF) 確定人民幣可自由使用，決定由今年 10 月 1 日起將人民幣納入特別提款權貨幣籃子而作出有關變動。

香港《明報》引述澳新銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆表示，近期國際機構投資者逐漸放下對新興市場投資風險的戒心，對其資金分布亦有所提升，因此令外資流入香港；瑞穗證券亞洲首席經濟學家沈建光認為，英國脫歐談判前景未明，美國大選令國際股市存眾多不確定，海外投資者近期普遍把資金調配至新興市場。