前海開源楊德龍：特朗普當選 提高A股明年目標點位到4000點

備受全世界矚目的美國總統大選最終落下帷幕，特朗普在最後時刻逆襲成功，反超希拉里成功當選美國總統，美國總統大選情節可謂跌宕起伏。這一次大選的關注度也創了歷史新高，可謂是今年的年度大戲。那麼特朗普最終上台對中國股市有什麼影響，前海開源楊德龍認為，他上台比希拉里上台對中國股市更有利。

特朗普當選對中國更有利

楊德龍表示，之前已經有很多文章討論到底是希拉里上台還是特朗普上台對中國更有利，其實不管誰當選總統，美國對中國大的政策方向是不會變的。美國仍然會採取又打又拉的政策。為了防止中國崛起超過美國，替代美國成為世界第一大超級大國，美國對中國政策整體是遏華的政策。近年來，美國經濟增速放緩，很多年處於低速增長的狀態，而中國則保持中高速增長。或許，中國GDP超過美國只是一個時間問題。美國遏華的外交政策，其實都是在延緩中國追趕美國這個過程，但是並不能改變中國與美國的經濟實力和綜合國力越來越接近的事實。

從特朗普和希拉里兩人的未來政策預期來看，特朗普當選後對於中國的壓力更多的是經濟貿易摩擦，其競選期間的語言更多的是對中國的不了解，沒有太多的實質性仇恨，對中國的負面影響形式大於實質。而希拉里對中國的政策實際上更加強硬，作為亞太再平衡政策的始作俑者，其當選後中國的戰略壓力會進一步加大，甚至不排除出現局部地緣政治衝突或者代理人戰爭，對中國整體國家利益潛在破壞性極大，中國很難集中精力發展經濟貿易、改善民生，將被動陷入美國挑動的「周邊烽火外交」中，疲於應對釣魚島、南海、薩德、台獨等熱點問題，經濟發展定力受到實質性損害，非常不利於中國國家利益。

特朗普上台後，預計美國會更加注重解決國內的問題，減少國際軍事外交強硬幹預。重返亞洲的計劃可能會推遲甚至擱淺，這有利於中國周邊戰略局勢的穩定。特朗普上台後，美國國內局勢可能會出現暫時混亂及空前分裂，國內內耗加大，決策效率降低，這樣美國會減少對中國的關注，中國將迎來難得的四年戰略發展期。所以特朗普上台毫無疑問是天佑中華，使得中國能夠集中精力進行經濟結構調整和轉型，推動一路一帶戰略，中長期利好中國經濟整體戰略性評級和中國資本市場長期評級，因此我們基於此調升對A股的中長期評級。

明年上證指數目標點位提至4000點

今年春節之後，大盤見到2600多點的低點。前海開源基金結束了長達9個月的空倉期，在整個市場異常悲觀的情況下，一次性將股票類基金的倉位從接近空倉加到接近滿倉，並且主要加倉黃金、白酒等優質藍籌股，起到了穩定市場信心的作用。當時楊德龍率先提出了「千點大反彈」的觀點，引起市場強烈反響，反對者眾，贊成者寡。現在上證指數已經從底部抬高了500多點，初步驗證了我當時的看法。不僅如此，現在A股市場已經逐漸從反彈行情走入慢牛行情。而特朗普的上台將成為中國整體經濟和中國資本市場長期戰略評級提升的戰略性轉折點，有利於A股走勢的進一步抬升，提高A股的估值。因此我們將明年的上證指數目標點位從3600點上調到4000點！天佑中華！