川普漲勢難持續？專家：不確定性過多、趁反彈出場吧

MoneyDJ 新聞 2016-11-15  記者 陳苓 報導

川普大選獲勝，道瓊指數六連漲，突破空前新高，瘋狂漲勢讓不少人擔心，美股是否漲過頭了？部分專家建議，應趁這波反彈獲利出場，不要太貪心了。

CNBC、CNNMoney 報導，JPMorgan Cazenove 14 日報告稱，投資人應該趁選後漲勢獲利了結，並繼續減持新興市場部位。報告稱，全球股市結構性加碼七年之後，情況惡化，應趁漲勢減碼。殖利率強勢飆升也不利本益比，新興市場已經倒地，或許會出現流動性壓力。與此同時，美國擬定優先政策之際，爆發負面政治新聞的風險也相當高。

JPMorgan Cazenove 強調，股市成也川普、敗也川普，提高基礎建設開支和減稅，固然能提振總體需求和美國經濟活動，但是相反來說，要是新政府把貿易和移民視為優先議題，供應鏈和貿易將出現問題，削弱 GDP 成長。此外，美國政治情況仍高度分裂，消費者和企業信心也恐受創。

JPMorgan Cazenove 估計，市場將在兩個極端之間擺盪，一個是「通貨再膨脹貿易」(reflation trade) 帶來的高成長和高殖利率，以及「停滯通膨貿易」引發的高殖利率和錯綜成長前景。

不少專家也說，投資人低估了川普當政的不確定性，儘管川普所屬的共和黨掌控國會，他能否和同黨議員合作融洽，仍有變數。JonesTrading 首席市場策略師 Mike OˋRourke 說，川普施政很難不碰上阻礙，川普和反對一詞密切連結。

摩根士丹利策略師 Andrew Sheets 說，川普實際是什麼樣的總統很難說，投資人對於川普施政的看法，在選舉前後大不相同。

道瓊工業平均指數 11 月 14 日終場上漲 0.11%(21.03 點)、收 18,868.69 點，連續第三個交易日創歷史收盤高。

英國金融時報 14 日報導，Pictet Asset Management 首席策略師 Luca Paolini 警告，要說新一波美元牛市已經到來，有點言之過早。他說，川普勝選演說釋善意，市場樂開懷，開始由黑翻紅，他對市場反應相當驚訝，川普演說只是說出任何有理智的人會說的話，市場樂觀過頭了。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。