高收債現警訊，當心美股激情過後變盤翻空

MoneyDJ 新聞 2016-11-15  記者 陳瑞哲 報導

美國大選過後，美股與高收益債券呈相反方向發展，美股道瓊指數創新高，而高收益債價格則是直直落，部份投資人擔心兩者走勢背離非比尋常，可能是美股漲勢無法持久的警訊。 小型股債背離的狀況最為顯著，據華爾街日報報導，代表小型股的羅素 2000 指數（Russell 2000）大選後累計上漲 8.7%，同期間規模最大 iShares iBoxx $ 高收債 ETF 則是下跌 2.8%。 準總統川普計畫大規模減稅，並打算砸最多一兆美元做基礎建設，股市投資人對此抱持期待，看好企業獲利有望因此增加。但另一方面，債券投資人擔心激進財政擴張可能助漲通膨，並加快聯準會（FED）升息腳步，將加重企業籌資成本。 歷史數據顯示，股票與高收益債通常齊漲齊跌，其相關係數一周前來到 0.94，但本周一已跌至負 0.28，不禁讓人對美股後勢感到不放心。按照定義，相關係數介於 + 1 與 - 1 之間，數值越大，相關性越高。 ＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。