鄭旭：公募基金將迎來新的發展機遇

中國證券投資基金年鑑特約研究員鄭旭

和訊基金消息11月23日，由中國證券投資基金年鑑主辦、興業銀行(601166,股吧)協辦的2016基金營銷拓展研討會暨紀念開放式基金15周年在北京召開。在以新常態下的資產配置與機構業務發展為主題的研討會上，中國證券投資基金年鑑特約研究員鄭旭做了發言。

鄭旭表示，隨著市場競爭環境逐步改善以及監管層加大對資管行業的制度供給，公募基金行業將迎來難得的發展機遇。

首先，社會財富積累，居民投資理財需求的持續提升為公募基金的發展奠定了基礎，居民財富有了量與質的提升，相應對於基金產品的需求也更加多樣化；第二，機構投資者占比繼續增加，需要公募基金進一步提供特色鮮明、投資邏輯清晰的被動化投資產品，為機構客戶提供資產配置工具；同時，公募基金也需要發揮主動投資管理能力，進一步開發能既能滿足機構客戶需求又能兼顧個人投資者利益的主動投資產品。

第三，監管層正在着力夯實大資管行業的發展基礎，統一監管標準，公募基金將迎來更為公平的競爭環境；第四，投資者尤其是個人投資者的投資理念已逐步回歸理性，對於風險的承受意識逐漸增強，對於投資收益的期望也將趨於合理；第五，公募基金作為專業資產管理機構具有治理結構、運作管理、資管經驗、品牌建設、歷史業績等方面優勢，可以為個人和機構理財提供多樣化和精細化的服務；第六，FOF推出為公募基金產品的發展提供了更為廣闊的空間。第七，監管層以及基金業協會正在大力推動第三支柱個人養老金制度建設，這將為公募基金產品和行業發展提供新的機遇。

基於以上，未來，通過細分目標客戶、投資標的、交易習慣等設計基金產品可以進一步滿足中小投資者及互聯網用戶的投資理財需求；具備鮮明風格、差異化的主動型產品以及指數型基金等被動型工具類產品，可滿足機構投資者和普通投資者的長期資產配置需求；FOF產品更偏好被投資的基金風格鮮明，具有差異化，或者其投資標的本身就是資產配置的工具，所以FOF的需求會倒推底層的公募基金產品風格更加鮮明，更具差異化；定製化的產品將更加精準地滿足機構投資者乃至實體企業的需求，從而間接為實體經濟服務，但需要同時兼顧個人投資者的利益；可為投資者提供優化的風險收益和附加價值、或者具備資產配置功能的FOF產品將具有更大的發展空間；在法規政策允許的條件下，REITS等資產證券化產品可為公募基金拓寬發展空間，也能直接或間接服務於中國實體經濟；低成本、高效率的智能投顧產品將逐漸受到投資者青睞；未來的公募基金產品設計也可能將置身於各種場景之中，通過跨界和多樣化的產品設計搭建不同的生態圈，既能滿足不同場景的投資者需求，又能通過生態圈增強客戶粘性，從而使投資理財或者財富管理成為觸手可及的優質體驗。